前三角合并

前向三角合并,或间接合并,是指公司通过子公司或空壳公司收购目标公司。被收购的公司并入这家空壳公司,空壳公司承担目标公司的所有资产和负债。...

什么是前三角合并(a forward triangular merger)?

前向三角合并,或间接合并,是指公司通过子公司或空壳公司收购目标公司。被收购的公司并入这家空壳公司,空壳公司承担目标公司的所有资产和负债。

关键要点

  • A forward triangular merger is the acquisition of a company by a subsidiary of the purchasing company.
  • The target company is then merged into the shell company completely.
  • A reverse triangular merger is when the shell company is merged into the target company.

理解前三角合并

正向三角合并,如反向三角合并,买方的子公司被合并到目标公司,有利于保护买方免受目标公司的债务。这是因为,与直接合并不同,无论三角合并采取何种形式,目标公司最终都是买方的全资子公司。

在美国,正向三角合并被征税,就像目标公司将其资产**给子公司,然后进行清算一样,而反向三角合并被征税,就像目标公司的股东将其在目标公司的股票**给买方一样。

前三角合并的原因

前三角合并最常用于以现金和股票相结合的方式融资的情况,因为目标公司股东获得收购公司至少50%股份的补偿的合并是不征税的。它们很少用于仅以现金进行的投标,因为这会使合并应税。

在非税务问题上,正向三角合并通常不如反向三角合并有利。它们可能对目标公司的许可证和合同产生重大影响,因为第三方可以拒绝同意将合同和许可证转让给收购方,并为提供此类同意寻求价格。

为了使前向三角合并合法化,必须在收购公司内部保持利益和业务目的的连续性。

  • 发表于 2021-06-05 12:00
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  • 分类:商业金融

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