什么是资产净值溢价(premium to net asset value)？

资产净值溢价（NAV）是指当交易所交易投资基金的价值高于其每日报告的会计NAV时发生的一种定价情况。溢价交易的基金的价格将高于其可比资产净值。

任何在交易所交易并同时报告每日资产净值的投资基金都可能产生资产净值溢价。最常见的是指封闭式共同基金和交易所交易基金（etf）。确定以高于或低于资产净值的价格交易的基金需要大量的市场信息。

关键要点

• 资产净值溢价（NAV）是指当交易所交易投资基金的价值高于其每日报告的会计NAV时发生的一种定价情况。 
• 溢价交易的基金的价格将高于其可比资产净值。
• 资产净值溢价通常是由对基金中证券的看好前景推动的，因为投资者通常愿意支付溢价，因为他们相信投资组合中的证券最终会走高。

了解资产净值溢价

封闭式共同基金和ETF在每个交易日结束时计算资产净值。资产净值代表基金所有资产的价格减去基金负债除以发行在外的股票数量。基金通常也会报告日内资产净值。

由于一只基金的资产净值仅代表一天结束时该基金资产的总价值，因此在交易所交易的基金有很大的空间从其资产净值波动。

在资产净值溢价的情况下，基金的交易将高于其代表资产净值。资产净值溢价可能由许多市场因素造成。基金中的证券全天可报告对其价格有积极影响的新闻或财务信息。

某个特定部门也可能报告了一个积极的趋势，这可能会影响到管理该部门资产的基金。对基金公司、投资策略或单个基金管理团队的乐观情绪也可能导致溢价上升。

溢价投资

相对于资产净值的溢价通常是由对基金中证券的看好前景推动的。投资者通常愿意支付溢价，因为他们相信投资组合中的证券最终会走高。散户投资者通常没有关于基金所有基本持有量的广泛数据。

高度多元化的基金也可能导致资产净值和市价之间的脱节，为市价溢价交易提供更大的灵活性。总的来说，日内资产净值的报告对确定基金的价格差异及其累积资产净值溢价计算具有很大的影响。

开放式交易所买卖投资基金有更大的能力管理基金偏离其资产净值。尤其是ETF，它授权参与者积极监控ETF价格与其资产净值的比较。授权参与者有权创建或赎回开放式ETF的股票，以管理产品的价格波动。