什么是食肉动物(a predator)？

掠夺者是一家财务实力雄厚的公司，在兼并或收购中吞并了另一家公司。进行收购或收购的公司被认为有足够的财力承担与收购相关的风险。

关键要点

• 掠夺者是一家有偿付能力、财务实力雄厚的公司，它会寻找实力较弱的公司进行收购或合并。
• 等式中较弱的公司被视为猎物，商业世界将现实世界中的进化语言应用于公司收购。
• 虽然“掠夺者”这个词似乎暗示着敌意收购，但这些交易往往是两家公司之间协商达成的。
• 配对中的掠夺者公司通过收购较弱的公司来承担财务风险，但权衡的是扩张能力和更大的市场份额。
• 当猎物被捕食者收购时，它就失去了自主性，但这可能是一个比猎物面临的其他情况更好的选择，即灭绝。

了解捕食者

掠夺者据说是非常强大的公司，财务上很强大。他们通常是发起任何并购活动的人。相比之下，那些在光谱的另一端或那些谁是较弱的目标掠食者被称为猎物。这是因为它们很容易被更强大的公司抢走。

“掠夺者”一词可能具有负面含义，尤其是在敌意收购的情况下。但在某些情况下，一个掠夺者也可能是一个较小的公司正在挣扎，可能没有任何其他选择，但合并或被收购的救星。

掠夺者只是商业环境的一部分

就像在现实世界中，大企业是进化的。因此，在企业界，捕食者和猎物的概念是有道理的。每一个企业都会经历某种进化阶段，无论是成长壮大成为掠食者，还是成为猎物被竞争吞噬。尽管这可能预示着规模较小、实力较弱的企业的终结，但并购还是会导致这家“掠夺者”公司的扩张。

计算捕食者的脚步

尽管战略性收购是一种很好的扩张方式，但也可能涉及相当大的财务风险。捕食者必须仔细分析，以确保它不会为目标或猎物付出过高的代价。它还必须尽职尽责，确保目标公司没有任何意外。

最后，一旦收购完成，重组和合并两家公司可能需要大量的金融资本。

阻止捕食者

仅仅因为一家公司可能是一个有吸引力的目标掠夺者，这并不意味着它总是会被吞并。事实上，有一些方法可以让猎物远离捕食者公司。例如，猎食者的管理团队都可以威胁说，如果公司被接管，他们会扔下一颗救人药，或者承诺集体辞职。

另一种保护猎物免受捕食者侵害的方法是使用毒丸策略，使其股票对想要收购它的公司失去吸引力。猎物还可以通过金降落伞来抵御收购，或者在被另一家公司收购的情况下，向高管提供股票期权或遣散费等巨额福利。通过提供这些报价，收购公司将不得不通过支付这些报价来承受财务打击。

捕食者的例子

2018年6月，AT&T获得**批准，以854亿美元收购时代华纳。两家公司的谈判始于2016年。通过收购时代华纳，AT&T将能够通过将有线、无线和电话服务与时代华纳的电视内容捆绑在一起，从而提升自己的有线、无线和电话服务。但这项交易遭到美国司法部的阻挠，后者因反垄断问题提起诉讼。

该部门和反垄断专家呼吁两家公司在合并前**部分主要业务。这是因为担心这样的合并会导致更多的行业整合，最终伤害消费者。但两家公司的高管拒绝了，这导致了法庭的审判。主审法官决定允许合并继续进行。