β作为指标

一家公司的贝塔系数是衡量一种证券的波动性或系统性风险的指标，因为它与更广泛的市场相比较。公司的贝塔系数衡量公司的股票市场价值如何随着整体市场的变化而变化。在资本资产定价模型（CAPM）中，它用于估计资产的收益。

贝塔，具体地说，是通过股票收益率与市场收益率的回归分析得到的斜率系数。以下回归方程用于估计公司的贝塔系数：

Δ国际单位制=α+β我×ΔM+E其中：ΔSi=股票i的价格变化α=回归截距值βi=i股票回报的贝塔值ΔM=市场价格变化E=残差项\开始{对齐}&amp\Delta S\u i=\alpha+\beta\u i\times\Delta M+e\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\Delta S\u i=\text{股票价格变化}i\\&amp\alpha=\text{回归截距值}\\&amp\beta\u i=\text{beta of the}i\text{stock return}\\&amp\Delta M=\text{市场价格变化}\\&amp；e=\text{残差项}\\\end{对齐}​Δ硅​=α+β我​×ΔM+E其中：Δ硅​=股票价格变动一α=回归截距值β我​=股票收益率的贝塔值ΔM=市场价格变化E=残差项​

由于使用了历史股票收益率数据，因此可以对上市公司进行这种回归分析。但私营公司呢？

由于缺乏关于私营公司股票价格的市场数据，无法估计股票贝塔系数。因此，需要其他方法来估计它们的β。

从可比上市公司计算贝塔系数

在这种方法中，我们首先需要找到上市公司的平均贝塔系数，这些公司通过与私营公司类似的业务产生收入。这将是一个代表行业平均杠杆贝塔。其次，我们需要使用这些可比公司的平均债务股本比来计算平均贝塔系数。最后一步是利用私人公司的目标债务股本比，重新调整贝塔系数。

假设我们要估算一家目标债务股本比为0.5的说明性能源服务公司的贝塔系数，以下公司是最具可比性的公司：