选股是根据一定的标准选择股票,希望获得正收益。在当今的全球经济中,分析大量的信息来做出投资决策是非常困难的。
然而,你可以采取一些步骤来创建一个筛选过程,帮助你筛选出大量的想法,并得出一些可管理的值得进一步调查的股票。在这里,我们将带您完成这四个步骤。
一些投资者从一个行业或主题开始他们的搜索,这个行业或主题有着令人信服的增长动力,但目前不受欢迎。例如,在上世纪90年代初房地产崩盘后,家庭组成不断扩大的前景导致一些投资者青睐建筑类股票。
另一些公司则在积极的长期基本面基础上,寻找实力强劲但仍有增长空间的行业。随着婴儿潮一代人口的老龄化,医疗保健在过去十年左右一直是这样一个主题。选择一个主题可以是创造一个更小的股票世界的第一步。
一旦确定了一个主题,就有必要削减潜在的股票总量。许多投资者对特定的公司规模感到满意。公司市值是衡量公司规模的一个常用指标,其计算方法是发行在外的股票数量乘以当前股价。一般来说,公司根据其股票的流通价值分为微型、小型、中型和大型资本。
大多数投资者都熟悉家喻户晓的大盘股公司,如苹果(Apple)、亚马逊(Amazon.com)和埃克森美孚(ExxonMobil)。然而,一些主题集中在更模糊的细分市场,只有较小的公司参与,如乙醇或模块化租赁公司。
在按市值缩小潜在公司名单后,投资者可能会审查公司特征,包括增长前景。如果一家公司或行业正处于业务或产品生命周期的早期阶段,投资者通常预期销售额、收益或其他相关数字会有非常高的增长。更为成熟的公司预计增长速度将放缓,但增速将稳步上升。增长也对股息支付起作用。较年轻或高增长的公司通常将自由现金流再投资回公司,而较成熟的公司则可能选择使用现金流支付高于平均水平的股息。
屏幕的其他部分通过财务比率(如流动性比率、债务比率和盈利能力比率)关注公司的财务状况。流动性比率通常着眼于公司的现金、相对于短期负债的短期资产状况,以及公司履行短期义务的能力,特别是营运资本。负债率通常考察一家公司偿还债务的能力,以及公司债务相对于其股本或资产的规模。最后,盈利能力比率提供有关所用资产、投资美元或所持股本回报率的信息。
另一个屏幕包括股票估值参数,帮助投资者确定相对于公司收益、资产、账面价值和其他特征,股价是否具有吸引力。常见的估值倍数包括市盈率(P/E)、市盈率(P/S)、市盈率(P/B)和息税折旧摊销前企业价值比(EV/EBITDA)。
有几个专业的软件包用于筛选,许多经纪公司和金融媒体网站也提供了很多这方面的信息。要构建一个屏幕,根据上述标准,投资者首先需要确定投资目标——特别是时间范围、税收影响和风险承受能力。一旦目标确定,投资者就可以选择屏幕上使用的标准参数。
一位22岁的投资者刚找到大学毕业后的第一份工作,他想把一些毕业礼金投进一些股票。他有一个长期的视野,希望尽量减少税收,并有很高的风险承受能力。他对一家早期公司感到满意,这家公司在长期内具有很高的增长潜力,但也比一家更成熟的公司具有更高的风险。
他的筛选标准重点应如下:
一个刚刚退休的妇女,除了配偶之外,没有任何其他受抚养人,也没有长期债务,一般风险承受能力较低,需要确保她的储蓄能持续到余生。这名投资者对成长潜力较低的成熟公司更为满意。
她的筛选标准应集中在以下方面:
即使使用了屏幕,许多公司仍然符合你的标准。缩小名单需要对特定的公司进行进一步的审查,比如一个人对这个行业的舒适程度,或者个人或社会关注点。
当这个领域被缩小到足够的范围时,是时候利用所有公开的信息,包括证券交易委员会的文件和公司或投资者网站,对剩下的公司进行深入分析了。
虽然丰富的信息和选择可以让投资变得势不可挡,但了解你的投资目标并根据这些目标构建一个屏幕,将有助于你选择符合自己需求的股票。然而,重要的是要记住,这些筛选步骤虽然缩小了潜在投资候选人的范围,但并不能取代深入的基本面分析。
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