中国对冲基金是一种策略性头寸,旨在利用定价错误的转换因素,同时保护投资者免受风险。它包括在可转换证券中建立空头头寸和在可转换标的资产中建立多头头寸。当标的资产贬值时,交易者将获利,从而减少可转换证券的溢价。
中国对冲,也称为反向对冲,是一种可转换套利。可转换证券,如有转换为股票期权的债券,溢价**以反映期权的成本。交易员希望标的资产价值下降,从而使可转换债券的空头头寸有利可图。通过渴望标的资产来对冲空头头寸,投资者可以得到大幅升值的保护。
这将与执行套利策略相反,套利策略是一种可转换套利策略,涉及可转换证券的多头头寸并做空其标的股票。这种类型的对冲还着眼于利用错误定价的转换因子,同时隔离与错误无关的风险。
当标的资产价值上升时,交易者获利,增加了可转换证券的溢价。可转换证券,如有转换为普通股的期权的债券,溢价**以反映期权的成本。通过做空标的资产来对冲多头头寸,投资者可以免受贬值的影响 债券的价格。
可转换债券要约可能包含限制投资者成功实现中国对冲能力的规定:
任何一种情况都表明,可转换债券不一定能完全覆盖空头股票头寸所固有的风险。
中国的对冲策略是一种保险形式。在商业环境或投资组合中进行对冲是为了降低或转移风险。考虑到一家公司可能会选择在其出口产品的外国建立和经营一家工厂,以便通过当地业务降低成本和对冲汇率风险。
当投资者进行对冲时,他们的目标是保护自己的资产。对冲可能意味着一种保守的投资方法,但市场上一些最激进的投资者使用这种策略。通过降低投资组合中某一部分的风险,投资者通常可以在其他地方承担更多的风险,增加他们获得绝对回报的潜力,同时减少每项投资的风险资本。
从另一个角度来看,对冲投资风险意味着战略性地利用市场中的工具来抵消不利价格变动的风险。换句话说,投资者通过进行另一项投资来对冲一项投资。
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