什么是现金管理账单(a cash management bill)？

现金管理票据（CMB）是美国财政部**的一种短期证券。CMB的到期日从几天到三个月不等。通过发行这些债券筹集的资金被财政部用来弥补任何暂时的现金短缺，并提供紧急资金。

了解现金管理账单

当美国财政部的现金余额下降，需要筹集几天资金时，它就会向机构投资者**被称为现金管理票据的证券。现金管理票据（CMB）是一种非常短期的债务工具，到期日从7天到50天不等，但最长3个月的到期日并不少见。这些债务证券的最小面额为100美元，必须以100美元的增量购买。最低购买额为100万美元是必需的，因此，销售的目标是机构投资者。他们补充定期拍卖的国库券（或国库券），并允许财政部同时保持低于法定债务限额，并满足其预计的现金需求的任何一个月。

CMBs可以在收到所得税付款之前或在**必须支付某种大额付款之前发行。例如，2017年9月8日，财政部发行了200亿美元的7天期现金管理票据，将于2017年9月15日到期。

现金管理法案是美国财政部最灵活的工具，因为它可以在需要时发行——与发行其他票据、票据和债券所遵循的常规计划形成鲜明对比——允许财政部拥有较低的现金余额，发行较少的长期票据。只要提前一天通知，这些票据就可以在任何工作日签发。CMBs往往比固定期限的票据支付更高的收益率，但其较短的期限导致较低的整体利息支出。

CMB以可替换和不可替换的形式发行。CMB在到期日与现有T-bill发行到期日重合时是可替代的。对于不可替代的CMB，初级交易商的参与不是强制性的，因为它是针对可替代CMB或定期安排的T-Bill或债券发行。