什么是合格的合同参与者(an eligible contract participant)？

合格合同参与者（ECP）是指被允许从事某些不向普通投资者开放的金融交易的实体或个人。ecp通常是拥有数百万总资产的公司、合伙企业、组织、信托、经纪公司或投资者。有非常严格的要求，才能达到合格的合同参与者的地位。

关键要点

• 一个合格的合约参与者可以投资于一些一般投资者通常无法进入的市场。
• 金融机构、保险公司、经纪交易商和资产超过1000万美元的投资者都可以成为ecp
• 如果ECP的主要活动是对冲，则要求较少：如果对冲投资风险，则要求500万美元的资产；如果对冲商业风险，则要求100万美元的资产
• 《商品交易法》第1a（18）节详细说明了ECP的具体指导方针。

了解合格的合同参与者

《商品交易法》概述了ECP资格的条件（《商品交易法》第1a（18）节）。合格的合同参与者，如金融机构、保险公司和投资管理公司，有足够的监管地位，但其他人也可以成为ecp。这些人通常是专业人士，代表客户投资超过1000万美元（酌情决定）。

合格的合约参与者可以使用保证金，保证金可用于对冲目的或试图获得更高的回报。

虽然个人、合伙企业和公司成为ECP的最低资产额为1000万美元，但如果ECP合同被用于对冲风险，这一数字将降至500万美元。**实体、经纪交易商和大宗商品池（管理着超过500万美元的资产）有时也是合格的合同参与者。

ecp在满足一定要求后可以使用保证金。首先，在自由裁量的基础上，投资额必须超过500万美元。第二，融资融券交易的目的是管理现有资产或负债的风险。

ECP通常使用保证金，不是为了提高收益，而是为了降低现有资产或头寸的风险。也就是说，ECP使用保证金来建立保护性头寸或对冲，以降低与现有持有相关的风险。

ecps的优缺点

2008年为应对金融危机而颁布的《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保**》禁止非ecp从事某些场外衍生品交易。这些要求的出台是为了帮助防止金融危机重演的更广泛努力的一部分，金融危机的重演部分归咎于衍生品的使用日益增多。另一方面，合格的合约参与者可以出于不同的目的参与衍生品市场，包括对冲或管理风险。

总之，与标准投资者相比，合格的合同参与者有更广泛的投资选择和财务选择。ECP可以从事复杂的股票或期货交易，如套期保值、大宗交易、结构性产品、排除在外的商品（没有现货市场）和其他衍生品交易。