投资交易所交易基金（etf）与共同基金是一场持续的争论，可能永远不会结束。这两个阵营都有支持者和批评者，只要这些产品继续存在，投资者将向这两个阵营投入数万亿美元。每一种都有它的优点和缺点，但这是另一个时间的讨论。

关键要点

• etf越来越受欢迎，因为它是投资者获得跟踪特定资产类别、指数或行业的一篮子多样化证券的一种方式。
• 由于etf在交易所的交易与股票非常相似，投资者可以获得某些资产类别的敞口，这些资产类别本来很难获得，如房地产、大宗商品、债券或货币。
• 在这里，我们只看几个例子类型的etf你可能想考虑增加到您的投资组合。

etf建设

在我们讨论交易所买卖基金的类型之前，让我们先简单地看看它们的结构。

etf的买卖和股票一样。他们很容易拥有，这使得他们吸引专业人士和业余爱好者一样。当你可以交易整个资产类别、市场部门、指数甚至国家的时候，为什么还要承担购买一只股票的风险呢？

尽管交易etf可能很容易，但你必须知道它们是如何构造的，这样你才能了解其中涉及的风险。简言之，借来的股票以信托形式持有，以模仿特定的指数。然后，创建单元就形成了，代表着这些借入股票的捆绑。该信托基金发行ETF股票，占创设单位的一小部分，并将这些股票**给公众。

etf的最大风险是流动性。因为etf可以卖空，如果恐慌接踵而至，某只基金严重卖空，该基金可能没有足够的现金来满足这些指令。这是一个假设性的问题，但肯定是可能的。这种风险可以通过选择具有大量流动性的etf来缓解。

现在，让我们看看六种常见的etf。

1.股票型基金

大多数etf跟踪股票指数或行业。一些指数ETF模仿一个指数的整体，另一些则使用代表性抽样，通过使用期货、期权和掉期合约，这种抽样略有偏离，购买股票有时在指数中找不到。如果这种采样过于激进，可能会导致跟踪错误。任何跟踪误差超过2%的ETF都被认为是主动管理的。随着etf越来越专业化，这是投资者应该注意的。

etf的激增为投资者提供了一种实现投资组合多样化的廉价方法。无论你是想抓住世界股票的某一特定部分，一个广泛的行业，还是一个利基市场，都有一个ETF可以做到这一点。此外，其他人投资于不同规模的公司，无论你是在小型、中型或大型基金之后。不仅有基金可用于几乎任何你想投资的领域，每周都会有更多的基金上市，而且还有那些使用不同风格的基金，比如价值或增长投资。

有了丰富的选择，你首先要确定你的投资组合的股权配置，然后根据这些决定，选择etf来实现你的投资目标，这一点很重要。

2.固定收益基金

大多数金融专业人士建议您将投资组合的一部分投资于债券和债券ETF等固定收益证券。这是因为债券往往减少投资组合的波动性，同时也提供了额外的收入流。这个古老的问题变成了百分比问题之一。股票、固定收益和现金应该有多少？这通常被称为资产配置。与股票基金一样，有许多债券基金可用。不确定投资哪种类型的投资者应考虑投资于整个美国债券市场的债券市场ETF。

3.商品基金

在投资大宗商品etf之前，首先要了解你为什么对大宗商品感兴趣。从历史上看，大宗商品与股市的价格相关性不大。专家建议，战略性资产配置占投资组合回报的90%。然而，仅仅在你的投资组合中有股票、债券、现金、大宗商品和房地产是不够的。你还应该在这些资产类别中进行多样化。

这就是etf的用武之地。投资者可以购买跟踪黄金或石油等特定商品价格变化的大宗商品ETF，也可以购买投资于大宗商品生产商普通股的大宗商品股票ETF。前者与股票相关性不大，而后者相关性很强。如果你的投资组合已经包含了股票，那么一个直接的商品ETF可能更有意义。

4.货币资金

随着世界货币的波动性加大，美元作为储备货币的作用逐渐消退，希望保护其美元计价投资价值的投资者将寻求对冲美元贬值的选择。

一种选择是投资外国股票或外国股票etf。然而，这不会为你提供资产类别多样化，因为外国股票通常与美国股票相关。一个更好的选择是投资外汇etf。无论是单一货币还是关注范围更广的货币，这里的目的是将你的投资组合与不断贬值的美元隔离开来。

另一方面，如果美元正在升值，而你持有外国股票，你可以通过做空同一货币的ETF来保护这些股票的价值。

重要的是要记住，货币投资应该代表你的整体投资策略的一小部分，是为了减轻货币波动的打击。

5.房地产基金

想要在牛排上放一点火的收入投资者可能会考虑房地产投资信托（REIT）etf。无论你选择的是投资于特定类型房地产的基金，还是性质更广泛的基金，这些基金最大的吸引力在于它们必须向股东支付90%的应纳税所得额。这使得它们在收益率方面极具吸引力，尽管与债券相比波动性增加。这些资金是一个很好的收入来源，尤其是在短期利率和通胀率接近历史低点的情况下。

6.专项资金

随着etf越来越受欢迎，各种各样的基金应运而生，以满足每一个可以想象的投资策略，就像共同基金的情况一样。其中两个更有趣的基金是反向基金，当某个指数表现不佳时，反向基金会获利；杠杆基金，顾名思义，通过使用杠杆，可以使某个指数的回报翻倍或三倍。

你甚至可以买两者兼备的etf。如果你选择涉足杠杆或反向etf，了解风险是很重要的。一般来说，作为长期投资，它们极不稳定且不可靠。

关于etf与共同基金的简要说明

etf最初是为投资者提供比共同基金更具税收效率和流动性的产品而开发的。虽然etf在设计上是被动的，但随着etf被越来越广泛地接受，投资经理们已经开发出了主动管理型基金，尽管管理费较高，但这些基金力求跑赢指数。在选择任何投资时，无论是共同基金还是ETF，最主要的问题应该是你花多少钱来拥有它。考虑到大多数基金经理的表现都不如他们的基准，建议你在进行投资前彻底考虑这些基金的利弊。

每个ETF和共同基金都有跟踪错误。跟踪同一指数时，这两种产品的收益率通常相差几个基点。对大多数人来说，归根结底是什么在你的特定情况下是有意义的。如果你是一个自己动手的投资者，etf可能更有意义。如果你每月向一个自动投资计划捐款，共同基金可能是你的首选。不管怎样，了解你要买的东西是很重要的。

底线

自1993年推出标准普尔500指数（S&p500）存托凭证（俗称spider，SPDR）以来，交易所交易基金（exchange-traded fund）的受欢迎程度直线上升。如今，他们的群众诉求似乎势不可挡。虽然它们并不适合每一位投资者，但它们肯定可以在分散投资组合方面发挥重要作用，一次一只ETF。