什么是合格境内机构投资者(a qualified domestic institutional investor (qdii))？

合格的国内机构投资者或QDII是指具备一定资格在本国境外投资证券的机构投资者。机构投资者可以是拥有大量资金可供投资的组织或投资者群体。QDII计划使国内大型投资者能够在国外市场投资证券。可能寻求成为QDII的机构投资者包括保险公司、银行、基金和投资公司。

受欢迎的QDII项目来自*******，在中国，主要监管机构中国***（CSRC）有时会为机构投资者投资外资证券提供有限的渠道。在中国，一个类似的境外投资项目是合格境内有限合伙企业（QDLP）。

关键要点

• 合格境内机构投资者（QDII）是指符合在境外市场投资证券资格的机构投资者。
• QDII计划于2006年在中国启动，允许五类中国实体在海外投资：保险公司、银行、信托公司、基金和证券公司。
• 想要参与QDII计划的实体必须首先获得中国国家外汇管理局（SAFE）的批准，该局还负责确定每个参与者允许的投资额度。
• 一经批准，实体可以为自己或代表零售客户在海外市场进行投资。
• 公司可以在特定的海外市场投资股票、固定收益和衍生品。

了解合格境内机构投资者（qdii）

在资本市场尚未对所有投资者完全开放的地方，QDII计划是有帮助的。中国的QDII计划于2006年4月开始实施，允许五类中国实体在海外投资：保险公司、银行、信托公司、基金和证券公司。

实体在获准为自己或代表零售客户在海外市场进行投资之前，必须申请并获得许可证批准。一旦获得批准，他们可以在特定的海外市场投资于固定收益、股票和衍生品。中国国家外汇管理局（SAFE）负责批准参与者进入QDII计划，并负责批准每个参与者允许的投资额度。

2015年中国股市崩盘

2015年中国股市崩盘导致大量资本外流后，外管局暂停了QDII额度。导致市场低迷的因素有好几个，包括中国券商的保证金贷款过多。 这推动了市场的大幅上涨。随后，借入头寸的追加保证金要求上升，导致抛售螺旋式下降，波动加剧。

两年后，中国开始根据合格国内有限合伙（QLDP）计划（类似QDII）向全球资产管理公司发放牌照。这些外国经理被允许在六个月内在中国筹集资金用于海外投资。公司包括摩根大通，标准人寿阿伯丁，宏利金融，安联，法国巴黎银行，安盛，罗伯科和米雷资产。 这一动议标志着中国经济实力的增强，并为QDII的复兴铺平了道路。

修订合格境内机构投资者（qdii）要求

2018年，中国监管机构开始对这些计划进行几次更新。例如，一家机构的QDII额度上限为其基金资产的8%，不包括货币市场基金。此外，如果一个机构使用了低于70%的现有拨款，它将没有资格申请新的配额。

2018年4月，外管局表示，在经济复苏后，它正在考虑对QDII计划进行进一步改革。值得注意的是，24家公司获得了83.4亿美元的新QDII额度。在这24家机构中，有12家是现有的QDII投资者，其余的是新获得资格的QDII投资者。

此举使QDII未偿配额总额超过983亿美元。中国总理***主席表示，随着金融市场稳定，监管机构不再担心资本外逃，他将继续向其他对外投资项目开放中国经济。

合格境外机构投资者

与QDII计划类似的是合格境外机构投资者（QFII）计划。QFII允许某些持牌国际投资者进入中国内地证券交易所买卖股票。2002年以前，外国投资者被禁止在中国交易所买卖股票。QFII计划解除了这些严格的资本管制，并授权一些外国机构投资者在上海和深圳交易所进行交易。