塞缪尔·泽尔是美国房地产界的标志性人物。1968年，他创立了一家公司，Equity Group Investments，投资房地产。股权投资集团（Equity Group Investments）自成立以来，已扩展到房地产以外的领域。这家私人控股公司控制着一个价值10亿美元的投资组合，其利益分布在多个大陆和多个行业，包括金融、交通、能源和媒体。

关键要点

• 泽尔靠投资价值被低估的房地产并长期持有而发家致富。
• 他是房地产投资信托的先驱，创建了其中两个。
• 泽尔形容他的策略是“在别人错误的骷髅上跳舞”

泽尔被认为是当代房地产投资信托（REIT）的创造者，他和他的团队创建了一些世界上最大的公开交易REIT。其中包括市值近205亿美元的公寓式房地产投资信托基金EQR（EQR）和股权联邦基金EQC（EQC），后者是一家在美国各地拥有房产的办公房地产投资信托基金，截至2020年10月，其市值接近33.2亿美元。

据《福布斯》报道，泽尔的净资产为47亿美元。以下是他如何发财的概述。

早期生活和学校教育

泽尔生于1941年，在芝加哥的一个犹太家庭长大。他的父母在1939年德国入侵波兰前不久移居美国，他的父亲是一名珠宝批发商。

从很小的时候起，泽尔就对商业世界产生了兴趣。1953年，当他12岁的时候，他会批量购买《****》的两个季度，然后以1.5美元到3美元的价格转售。“那一年剩下的时间里，我成了《****》杂志在郊区的进口商，”泽尔在2013年城市土地研究所的一次会议上回忆说，这次经历是他“供需方面的第一课”

泽尔的创业之旅贯穿了他整个大学时代。在密歇根大学，他和一位朋友Robert Lurie为房东管理学生公寓。他们的第一次演出涉及15个家庭。但事实上，他们花了大量时间购买和改善不良房产，目的不是把它们卖掉，就是把它们租给学生。

到1966年毕业时，泽尔总共管理了4000套公寓，个人拥有大约100到200套公寓。在搬回芝加哥之前，他把物业管理公司的股份卖给了卢里。

早期房地产生涯

从法学院毕业并通过律师资格考试后不久，泽尔加入了一家律师事务所，第一周后他就辞职了。他最终决定以投资房地产为职业。

1968年，泽尔成立了后来的股权投资集团（Equity Group Investments），并在第二年说服卢里与他合作。

上世纪60年代末和70年代初的一系列过度建设促成了1973年的市场崩盘。多户型住宅房地产首先受到影响，其他类型的房地产也很快受到影响。许多商业地产贷款违约，许多开发商放弃了他们的项目。这为泽尔和卢里提供了以低廉的价格获得高质量房产的绝佳机会。

危机结束时，两人拥有一套价值不菲的公寓、办公楼和零**。

他们持有该投资组合多年，因此，看到了建筑物的价值回升，并最终超过了他们以前的估值水平。在此期间，泽尔和卢里偿还他们的债务从每月租金收入的财产产生。

这种房地产投资方法在当时是相当新的；大多数房地产投资者通过翻楼而不是积累租金收入来赚钱。

超越房地产

泽尔成功地将不良资产转化为有价值的资产后，决定将投资多元化。到了80年代，他开始收购公司。

值得注意的是，他的投资策略保持不变。正如他在接受《领袖》杂志采访时所描述的那样，“当其他人都向左转时，我靠右转发了财。在80年代末90年代初，我以一美元50美分的价格购买办公楼。我一直回头看我的对手是谁，但没有人。我不禁怀疑我是否错了。恐惧和勇气是密切相关的。”

泽尔专注于接管失败的企业，目标是扭转这些企业的颓势。自扩大Equity Group的投资组合以来，Zell投资了多个行业的公司，包括铁路、集装箱租赁、邮轮客运、塑料包装、农用化学品和工业**。

曾一度，它拥有论坛公司的控股权，芝加哥论坛报和洛杉矶时报的所有者。收购受到广泛批评，因为收购公司私有化，泽尔把它装满了太多的债务，破产了。

泽尔在2007年以390亿美元的价格将其拥有的573套办公物业投资组合股票型办公房地产投资信托基金（Equity office REIT）**给全球最大的另类投资管理公司黑石集团（Blackstone Group），成为新闻。当时，这笔交易是历史上最大的杠杆收购交易。

回顾过去，这一举措也被认为是明智之举，因为它发生在次贷危机和随后的房地产暴跌之前。

坟墓舞者

在《纽约大学评论》的一篇文章中，Sam Zell把他的房地产战略描述为“在别人错误的基础上跳舞”，这条线为他赢得了“严肃舞者”的绰号。

虽然他的经营使他成为一个有争议的人物，但毫无疑问，他是世界上最富有的企业家之一。