什么是二级抵押贷款市场(the secondary mortgage market)？

二级抵押贷款市场是一个在贷款人和投资者之间买**屋贷款和服务权的市场。新发行的抵押贷款中有很大一部分是由发行到二级市场的贷款人**的，在二级市场上，这些抵押贷款被打包成抵押贷款支持证券，**给养老基金、保险公司和对冲基金等投资者。

二级抵押贷款市场规模巨大，流动性极强，有助于使各个地理位置的所有借款人都能平等地获得信贷。

关键要点

• 二级抵押贷款市场是各种实体买卖抵押贷款和服务权的市场。
• 一些参与者参与了二级抵押贷款市场：
• （谁创造贷款）、抵押贷款
• 二级抵押贷款市场规模巨大，流动性极强，有助于使各个地理位置的所有借款人都能平等地获得信贷。

二级房贷市场解释

有几个参与者参与了次级抵押贷款市场：抵押贷款发起人、抵押贷款集成商（证券化者）和投资者。

当一个人申请住房贷款时，贷款由金融机构（通常是银行）承保、资助和服务。银行被称为房贷发起人，他们用自己的资金发放贷款，但他们不能冒最终资金耗尽的风险，因此他们往往会在二级市场上**贷款，以补充可用资金，这样他们就可以继续向其他客户提供融资。根据其规模和复杂程度，抵押贷款发起人可能会在**整个贷款包之前的一段时间内累计抵押贷款；它也可能在发放个人贷款时**这些贷款。

一笔或多笔贷款通常**给大型集成商。然后，该聚合器在抵押贷款支持证券（MBS）中分配数千笔类似贷款。按揭证券在成立后（有时在成立前，视按揭证券的类型而定），**予证券交易商。这家交易商通常是一家华尔街经纪公司，以各种方式进一步打包抵押贷款证券，并将其**给投资者，而投资者往往寻求以收益为导向的工具。这些投资者无法控制抵押贷款，但他们确实从借款人的还款中获得利息收入。

二级按揭市场的历史

在二级市场建立之前，只有较大的银行才有足够的资金来提供贷款期限（通常为15至30年）所需的资金。正因为如此，潜在的购房者更难找到抵押贷款贷款人。因为抵押贷款机构之间的竞争较少，他们能够收取更高的利率。

1968年的**法案解决了这个问题，成立了房利美和房地美，实际上两年后开始运作。这些**资助的企业起到了集成商的作用，能够购买银行抵押贷款并将其转售给其他投资者。它们没有单独转售贷款，而是被捆绑成抵押贷款支持证券，这意味着它们的价值是由基础贷款捆绑的价值担保或支持的。

二级抵押贷款市场的竞争与风险

当私人投资者将抵押贷款带入二级抵押贷款市场时，竞争和风险总是游戏的一部分，因为私人投资者开始推动抵押贷款利率和费用。这意味着，如果你的信用评分低，并寻求贷款，你可以被视为风险，所以他们可以收取更高的利率和费用。

次贷危机之后，个人投资者越来越不愿意将资金用于低利率的抵押贷款支持证券。联邦**随后不得不介入，以填补二级抵押贷款市场的空白。这阻止了房价飞涨到几乎没有人能买得起房子的地步。