每家公司都在一定程度上操纵自己的数字，以确保预算平衡，高管获得奖金，投资者继续提供资金。这种创造性的会计并不是什么新鲜事。然而，贪婪、绝望、不道德和判断力差等因素可能会导致一些高管越界，成为彻头彻尾的公司欺诈。

安然（Enron）、阿德尔菲亚（Adelphia）和世通（WorldCom）都是极端的例子，这些公司伪造账目，声称自己拥有数十亿的资产，而这些资产根本不存在。他们是规则的例外。2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act）等法规在很大程度上统治着任性的公司。该法案是一部联邦法律，颁布了针对上市公司、其内部财务控制和财务报告审计程序的商业财务做法的全面改革。

不过，投资者还是应该知道如何识别虚假陈述的基本警示信号。尽管细节通常是隐藏的，甚至对会计师来说也是如此，但财务报表中也有一些危险信号，表明使用了操纵方法。

一些公司操纵他们的会计实务，以便在财务状况方面描绘出更美好的图景。这样做的原因包括为高管提供更高的奖金或吸引投资者。

1.收入增长

加快收入增长的一种方法是，当服务在若干年内实际提供时，将一次性付款记为当期销售额。例如，软件服务提供商可能会收到一份为期四年的服务合同的预付款，但会将全额付款记录为收到付款期间的销售额。正确、更准确的方法是在服务合同期限内摊销收入。

第二种加速收入的策略叫做“渠道填充”。在这里，一个**商在一个季度末向一个分销商大量发货，并将发货记录为销售额。但经销商有权退回任何未售出的商品。因为货物可以退货，而且不保证销售，所以**商应将产品归类为一种存货，直到分销商销售完产品为止。

关键要点

• 大多数公司采用会计程序以最佳地反映其业绩。
• 贪婪和错误的判断可能是公司欺诈的前兆。
• 2002年的萨班斯-奥克斯利法案引入了改革，在很大程度上控制了任性的公司。
• 财务报表可以指向使用操纵方法，如加速收入；拖延费用；加速合并前支出；以及利用养老金计划、资产负债表外项目和综合租赁。

2.延期费用

美国在线（AOL）在上世纪90年代初首次发行安装光盘时，曾因拖延开支而有罪。AOL将这项营销活动视为一项长期投资，并将成本资本化——也就是说，它将这些成本从损益表转移到资产负债表中，在资产负债表中，这项活动将在数年内支出。更为保守（适当）的处理方法是在CD装运期间花费成本。

3.加速合并前支出

这似乎有悖常理，但在合并完成之前，被收购的公司可能会支付尽可能多的费用。然后，在合并后，合并实体的每股收益（EPS）增长率将出现高于过去季度的情况。此外，本公司已将上一期间的费用入账。

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4.非经常性支出

通过对非常事件的核算，非经常性支出是一次性支出，旨在帮助投资者更好地分析持续经营成果。然而，有些公司每年都会利用这些机会。然后，几个季度后，他们“发现”他们保留了太多，并把一部分放回收入中（见下一个策略）。

5.其他收入或费用

其他收入或支出是一个可以隐藏许多罪恶的类别。在这里，公司从以前的费用（非经常性或其他）中预订任何“超额”准备金。其他收入或支出也是公司通过将其他支出与其他新收入进行净额结算来隐藏其他支出的地方。其他收入来源包括**设备或投资。

6.养老金计划

如果一个公司有一个固定收益计划，它可以利用它的优势。公司可以通过减少计划的开支来提高收益。如果该计划中的投资增长快于公司的假设，公司可以将这些收益记为收入。在20世纪90年代末，许多大公司，其中一些是蓝筹股，采用了这种技术。

7.表外项目

一家公司可以创建独立的子公司，这些子公司可以承担母公司不想披露的负债或费用。如果这些子公司是作为独立的法人实体设立的，而不是由母公司全资拥有，则它们不必记录在母公司的财务报表中，公司可以对投资者隐瞒。

8.综合租赁

例如，综合租赁可以用来防止新建筑的成本出现在公司的资产负债表上。实际上，综合租赁允许公司将资产出租给自己。它的工作原理是这样的：由母公司建立的特殊目的实体购买一项资产，然后将其租回母公司。因此，特殊目的实体的资产列示在资产负债表上，资产负债表将租赁视为资本租赁，并从其收益中扣除折旧费用。然而，该资产并未出现在母公司的资产负债表上。相反，母公司将租赁视为经营租赁，并从损益表中的付款中扣除税款。也没有透露，在租赁期结束时，母公司有义务购买这座大楼，这是一笔巨大的债务，在资产负债表上没有出现。

底线

尽管有一系列的改革立法，公司的不端行为仍时有发生。在公司的财务报表中发现隐藏的项目是对利润操纵的警告信号。这并不意味着这家公司肯定是在做账，但在进行投资之前，深入挖掘可能是值得的。