许多大型机构发现自己的员工退休计划中有资金需要管理，但由谁来管理呢？例如，一家飞机**商或制药公司的高级管理人员可能不是最有资格知道如何投资员工养老金的人。

此外，他们可能没有专业知识来选择合适的投资组合经理为他们做这件事。这就是机构投资顾问的用武之地。这些都是“把关人”，让资产管理公司有机会为大型机构管理资金。

关键要点

• 机构投资顾问为私人和公共实体提供投资建议。
• 机构投资顾问的工作与个人投资顾问略有不同。
• 机构投资顾问提供广泛的服务，包括为大型机构设计退休计划、安排审计以及提供资产配置建议。

典型投资顾问简介

机构投资顾问为公共和私人公司、基金会和捐赠基金提供投资建议，寻求帮助管理其资金或员工退休基金中的资金。 它们在美国、欧洲和澳大利亚广泛使用。

这一职业最初是帮助企业制定养老金计划，这也是为什么他们也被称为养老金顾问的原因。 因为他们的角色已经超越了养老金咨询，他们现在被称为机构投资顾问。

如今，许多退休计划包括固定缴款计划和401（k）计划，以补充或取代固定福利计划（养老金）。 机构投资顾问利用他们的养老金专业知识来指导明确的捐款计划，并与其他机构合作，如大学捐赠基金。

此外，可用资产类别的广度也有所扩大。现在有许多另类投资类别（如对冲基金或私人股本）机构可能需要帮助导航。

典型的大型咨询集团通常将其咨询顾问分为现场咨询顾问和研究咨询顾问。现场顾问是与客户见面的人。研究部主要收集管理者的绩效和其他相关信息。从这项研究中，咨询公司提供了一份被认可的经理的“入围名单”，现场咨询公司用它来评估特定客户的最佳投资组合经理。

一个新的趋势是，咨询集团的研究部门将根据他们选择的入围管理者的回报获得补偿。这是为了使研究团队的利益与客户的利益相一致。

所需中介

由于许多投资经理，顾问是一个必要的中介，提供必要的匹配功能。他们将资产管理公司与客户的投资需求相匹配。因为这是一个顾问的专业领域，他们通常有筛选方法和广泛的行业接触。

在尽职调查过程中经常使用投资顾问，因为有些公司规模太小，或者缺乏专业知识，无法为部门配备人员来寻找投资经理。即使它是一家规模庞大、经验丰富的公司，也可能需要一位投资顾问来帮助它在决策过程中显得不带偏见。关键是要确保投资组合经理是根据适当的标准选择的。

他们提供什么

全世界有数百名顾问提供广泛的服务。20至30家主要公司寻求为客户提供退休资产管理方面的“一站式购物”。

这些主要参与者提供的最常见服务包括：

• 平面设计
• 制定投资目标和投资政策声明
• 基准选择
• 经营审计
• 资产配置建议
• 经理的选择和监督

资产配置建议

例如，假设客户需要资产分配建议。在这种情况下，他们可能会寻求一些问题的答案，如“我们是否应该将一些资产投资于房地产？”或“我们是否应该将更多的股票投资于新兴市场证券？”

机构投资顾问可以帮助引导客户进行最佳资产配置。顾问还可以帮助定义指导资产配置的正式投资指南（投资政策声明）。或者，他们可以在先前制定的准则的约束下工作，关注每种资产类别的风险/回报情况。然而，他们的主要业务是帮助客户（最常见的养老基金）选择最好的投资组合经理。

负责寻找合适的投资组合经理的顾问必须知道他们做什么以及如何做。正因为如此，本文的其余部分将重点讨论经理的选择。

过程

那么投资组合经理如何获得新的资金呢？这个过程可能很漫长。好的业绩带来更多的钱，但它不仅仅是产生好的回报。作为看门人，如果顾问不知道经理是谁，他们就不会让经理接触客户的钱。

对于一个资产管理者来说，了解游戏是如何进行的是非常重要的，他们需要定位以获得关注。我们可以采取一些具体措施来确保这一点。其中之一就是符合全球投资绩效标准（GIPS）。 在美国，许多投资顾问甚至不会考虑为他们的客户经理，如果他们不符合GIPS。

管理者可以使用其他策略，让员工致力于与顾问社区打交道。所有资产管理公司都设有****部门，帮助促进管理公司与客户的关系。他们是客户的主要联系人，可以提供月度报告并回答客户可能遇到的一次性问题。同样的关系管理概念也会转移到帮助管理资产管理人与顾问团体关系的部门或个人。

选择

从顾问的角度来看，他们挑选资产管理人的工作是进行所有必要的尽职调查，为特定客户选择最佳管理人。作为其中的一部分，许多顾问已经开发了他们的数据库。这些数据库不仅跟踪经理的业绩数字，还跟踪其他相关数据点，如管理下的资产、投资组合经理任期和风格信息。

大多数数据库的建立都是为了让资产管理公司定期向顾问发送更新信息，以更新数据库中的信息。

决定

挑选一个资产管理人除了进行筛选和分析数据之外，还有更多的工作要做。还有定性因素和定量因素，如长期回报或管理下的总资产。

许多专有数据库还具有允许顾问扫描经理会议记录的功能。这有助于咨询师跟踪那些无法**屏幕的无形资产。这就是为什么资产管理人需要担心他们在咨询界的形象。这并不是说你可以通过与一位顾问“合作”来解决问题，但如果其他条件相同的话，这将使经理在尽职调查过程中占据优势。

顾问在进行经理搜索时，会执行一些活动。尽管这些步骤可能没有按照确切的顺序执行，但仍会有一个进展。导致招聘的一些重要步骤包括：

• 制定指导方针
• 数据库筛选
• 选择决赛选手
• 性能分析
• 风险分析
• 实地考察

还有其他几个步骤和子步骤，但它们都试图回答同一个问题：“哪个经理最适合这个客户？”

底线

当人们看到他们的既得利益养老金或401（k）余额时，他们可能不会想到可能已经选择了管理他们退休的团队的顾问。然而，他们每天都在那里为各地的公司辛勤工作。

截至2020年，退休系统资产估计超过30万亿美元， 顾问们也帮助他们把大部分的钱投到了地方。这些机构投资顾问在大多数人看不见的情况下开展业务，但它们对每个人的未来都有重大影响。