金融术语可能令人困惑，但对于那些有兴趣投资股票、债券或共同基金等产品的人来说，掌握这些术语是非常重要的。在基本面分析中使用的许多财务比率包括诸如流通股和流通股等术语。让我们通读一下股票和浮动这两个术语，以便下次你遇到它们时，你会知道它们的意义。

限制和浮动

当你仔细观察一家公司的股票报价时，可能会发现一些你从未遇到过的晦涩术语。例如，限制性股票是指未经SEC特别许可不得买卖的公司已发行股票。 通常，这类股票作为内部人士工资的一部分或额外福利发放给他们。你可能遇到的另一个术语是float。这是指一家公司的股票是自由买卖，没有限制的公众。这意味着在交易所交易的股票所占比例最大，浮动股票由我们中的许多人在新闻中听到或看到的普通股票组成。

授权股份

授权股份是指单个公司可以发行的最大数量的股份。每家公司的授权股份数量在公司成立时评估，只有通过股东表决才能增加或减少。如果在公司成立时，文件规定授权发行100股，则只能发行100股。

但仅仅因为一家公司可以发行一定数量的股票，并不意味着它将向公众发行全部股票。通常情况下，出于许多原因，公司会将一部分股份存放在自己的国库中。例如，XYZ公司可能会决定在财政部保持控股权，以抵御任何敌意收购出价。另一方面，公司可能手头有股票，以备**股票以换取超额现金（而不是借款）。公司保留部分授权股份的这种趋势，使我们想到了下一个重要的相关术语：流通股。

流通股

不要与授权股混淆，流通股指的是公司已发行的股票数量。这个数字代表所有可以由公众买卖的股票，以及所有在交易前需要特别许可的限制性股票。正如我们已经解释过的，公众投资者可以自由买卖的股票被称为浮动股票。这一价值的变化取决于公司是否希望从市场上回购股份或从其财政部**更多的授权股份。

让我们回顾一下我们的XYZ公司。从前面的例子中，我们知道这家公司有1000股授权股。如果它在首次公开发行（IPO）中发行300股，给高管们150股，并在财政部保留550股，那么发行在外的股票数量将是450股（300股流通股+150股限制性股票）。如果几年后XYZ表现非常好，想从市场上回购100股，流通股数量将降至350股，库存股数量将增至650股，流通股数量将降至200股，因为回购是通过市场完成的（300–100股）。

流通股的数量也可以以其他方式波动。除了向投资者和高管发行股票外，许多公司还提供股票期权和认股权证。这些工具赋予持有人从公司财政部购买更多股票的权利。每激活一个工具，流通股和流通股就会增加，而库存股的数量就会减少。例如，假设XYZ发行100份认股权证。如果所有这些认股权证都被激活，那么XYZ将不得不从其财政部向认股权证持有人**100股股票。因此，按照最近的例子，流通股数量为350股，库存股总数为650股，行使所有认股权证的数量将分别变为450股和550股，流通股将增加到300股。这种效应称为稀释。

底线

由于授权股和流通股数量之间的差异可能非常大，因此了解它们是什么以及公司使用的是什么数字是很重要的。不同的比率可以使用已发行股票的基本数量，而其他比率可以使用稀释版本。这会显著影响数字，并可能改变你对某项投资的态度。此外，通过确定限制性股票数量与流通股数量的对比，投资者可以衡量内部人士在公司内部拥有的所有权和自主权水平。所有这些情景对于投资者在做出买入或卖出决定之前都必须了解。