什么是增长衰退(a growth recession)？

经济增长衰退是由纽约大学的经济学家Solomon Fabricant创造的一个表达，描述了一个经济正在以如此缓慢的速度增长，而更多的就业岗位正在失去。增长型衰退并没有达到真正衰退的严重程度，但仍然涉及失业率上升和经济表现低于其潜力。

关键要点

• 在经济增长衰退时期，经济正在增长，但增长速度非常缓慢。
• 经济衰退的完整技术定义并未得到满足，但经济衰退的一些症状，如失业率上升，仍在发生。
• 增长型衰退可能只是一种较为温和的衰退形式，也可能是从已宣布的衰退中长期缓慢复苏的一部分，也可能是由于与正常商业周期无关的经济结构和技术变革。

理解增长衰退

衰退是指经济活动持续几个月以上的显著下降。它在工业生产、就业、实际收入和批发零售贸易中都是可见的。然而，一个正在增长但扩张速度也慢于其长期可持续增长率的经济体，可能仍然感觉像是衰退，或增长衰退。即使经济增长并没有真正降到零以下，似乎也是这样。这是因为经济增长太弱，导致失业率上升，收入下降，从而创造了类似于衰退的条件。

经济增长衰退往往与最低限度的价格通胀联系在一起，因为许多人失业，可能不得不削减可自由支配的支出，因此通胀率将保持在较低水平。然而，那些有幸在经济衰退中找到工作的人可能会发现，他们的实际收入和消费能力都在增加。对借款人来说，这可能是一个好处，因为没有通胀压力意味着央行可能会保持低利率。

增长衰退的影响

经济增长衰退可能不会像经济衰退那样引起媒体的关注，但它们仍有广泛的影响。许多经济学家认为，2002年至2003年间，美国经济经历了增长衰退。经济学家们还指出，2008-2009年经济大衰退后经济复苏乏力的年份是一次增长衰退，因为经济增长缓慢，但几年来增长率不高，而且往往无法创造足够的就业机会，既无法吸纳进入就业市场的新员工，也无法让那些处于边缘地位的人重新就业。例如，美国商务部（Commerce Department）的数据显示，2011年第二季度，美国实际国内生产总值（GDP）的年增长率为1.3%，远低于经济学家所说的创造就业所必需的3%的强劲增长率。在这一背景下，占经济活动70%的消费者支出在该季度仅增长0.1%。

事实上，在过去25年中，美国经济曾多次出现增长衰退。也就是说，尽管国内生产总值（GDP）有所增长，但就业增长要么根本不存在，要么正以比新增就业更快的速度被摧毁。

经济变化与增长衰退

经济的结构性变化可能导致暂时的增长衰退。由于新技术或消费者偏好的改变，新兴产业的增长和发展，以及其他产业的衰落，都可能导致经济增长和失业率上升。任何时候，在旧的、衰退的行业中被摧毁的工作岗位数量超过新的或增长中的行业所创造的工作岗位数量，都可能出现暂时的增长衰退。

技术进步本身有时会加剧增长衰退。在某种程度上，自动化、机器人和人工智能等新技术促进了生产和企业盈利能力的提高，而所需的劳动力却减少了，它们可能会导致增长衰退。在这种情况下，生产扩张，企业利润强劲，但就业和工资可能停滞不前。