优先股：优势与劣势

优先股由寻求融资的公司发行，结合了债务和股权投资的特点，因此被认为是混合证券。优先股股东既有优势也有劣势。从好的方面来说，他们在普通股股东收到股息之前就开始收取股息。但不利的一面是，它们并不像普通股股东那样享有投票权。...

优先股由寻求融资的公司发行，结合了债务和股权投资的特点，因此被认为是混合证券。优先股股东既有优势也有劣势。从好的方面来说，他们在普通股股东收到股息之前就开始收取股息。但不利的一面是，它们并不像普通股股东那样享有投票权。

关键要点

优先股股东先于普通股股东领取股息。
优先股股东不像普通股股东那样享有投票权。
公司发行优先股的成本要高于发行债券的成本。

优先股的优势

优先股的所有者在普通股股东看到钱之前就可以得到固定的股息。在这两种情况下，只有当公司盈利时才支付股息。但这种情况存在一个问题，因为一种被称为累积股份的优先股允许累积未支付的股息，这些股息必须在以后的日期支付。因此，一旦陷入困境的企业最终反弹并重新陷入困境，这些未支付的股息将在向普通股股东支付任何股息之前汇给优先股股东。

更高的公司资产索赔

如果一家公司经历破产和随后的清算，优先股股东对公司资产的要求高于普通股股东。毫不奇怪，优先股吸引了保守投资者，他们享受着这些投资带来的下行风险保护。

额外的投资者利益

一种被称为可转换股票的优先股子类别可以让投资者用这些类型的优先股来换取固定数量的普通股，如果普通股的价值开始攀升，这将是有利可图的。如果公司达到了预定的利润目标，这种参与式股票可以让投资者获得高于固定利率的额外股息。

优先股的劣势

持有优先股的主要缺点是，这些投资工具的投资者没有享有与普通股股东相同的投票权。这意味着，公司不像对传统股权股东那样对优先股股东负有责任。尽管有保证的投资回报弥补了这一缺陷，但如果利率上升，曾经看起来非常有利可图的固定股息可能会减少。这可能会引起优先股股东投资者的懊悔，他们可能会意识到，如果有更高利息的固定收益证券，他们的表现会更好。

通过股东权益融资，无论是普通股还是优先股，都会降低公司的债务股本比，这是企业管理良好的标志。

公司福利

优先股从几个方面使发行公司受益。上述优先股股东投票权的缺失，让公司保留了更多的控制权，从而使公司处于优势地位。此外，公司可以发行可赎回优先股，这使他们有权自行决定回购股份。这意味着，如果可赎回股票的股息为6%，但利率降至4%，那么公司可以按市场价格购买任何已发行的股票，然后以较低的股息率重新发行这些股票。这最终降低了资金成本。当然，这种灵活性对股东也是不利的。

发表于 2021-06-20 05:02
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分类：商业金融

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