什么是证券化？(securitization?)
证券化是将各种类型的债务工具集中或捆绑在一起，以出售这些工具换取现金的过程。作为这一过程的一部分，债务工具组合的组合价值被用来将资金池转换为债券，然后投资者可以购买债券。一般来说，受托人首先购买债券，然后将债券出售给一个或多个投资者。
证券化所涉及的债务工具类型不必是类似的债务，就可以包含在捆绑中。证券化交易可能包括抵押贷款、汽车贷款或信用卡债务等各种债务。从本质上讲，纳入的主要条件是，捆绑中包含的债务工具将继续从根据债务原则收到的付款以及适用于未偿余额的任何利息中产生收入。
这种抵押贷款池策略比较常见。银行、金融公司和投资者联盟经常参与证券化过程。对于个人债务人而言，债务所有权的转让可能是完全透明的，或者只需要更改汇款地址。一般来说，证券化项目不会导致利率上升。
利用证券化过程创建MBS或抵押贷款支持证券的好处在于，投资将在较长时间内产生固定的收入流。投资者从借款人支付的利息和本金中获得现金流。按揭证券可能涉及住宅按揭和商业按揭。
与任何资产支持证券一样，投资者也存在一定程度的风险。由于债券发行是以债务工具为后盾的，因此总有一个或多个债务人可能会拖欠贷款、抵押贷款或信用卡债务。然而，经常将证券化投资作为其业务实践的一部分的投资者通常会采取措施，以尽量减少违约造成的潜在损失，有时还包括受托人对适用于出售的条款和条件的某种保证。这有助于最大限度地降低持有非流动资产并导致企业亏损的可能性。。
- 发表于 2022-02-05 19:35
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- 分类：商业金融
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