什么是注册证券？(a registered security?)

在美国，根据1933年《证券法》的规定，向公众出售的证券必须在证券交易委员会（SEC）注册，或免于遵守该法的注册要求。注册证券是指发行人已遵守法案注册要求的金融工具。注册证券的发行人必须在向公众出售证券之前向SEC提交一份全面的注册声明。注册声明的目的是向潜在投资者提供有关公司发行的充分信息——待售证券——以便他们能够做出明智的投资决定。。...

注册证券的发行人必须遵守法案的强制性披露要求。公司发行人必须在注册声明中提供有关公司、其业务以及与公司和所发行证券相关的任何风险的详细信息。必须提供经审计的财务报表，以及有关高管薪酬和向高管或董事授予股票期权的信息。然而，美国证券交易委员会对注册声明的批准并不是对注册证券的认可。如果注册声明包含与发行有关的重大错报或失实陈述，发行人可能会根据该法案的规定承担欺诈责任。。

该法案的注册要求有几项豁免。只向一个州的居民出售的证券是免税的。向一小群老练的投资者私人或有限度地发行证券也可以豁免。大多数依赖私募发行豁免的发行人将只向合格投资者出售证券。合格投资者是指凭借其投资经验或商业经验，能够独立确定本次发行的潜在优点和任何相关风险的个人。。

为了有资格成为合格投资者，个人必须证明其拥有一定的净资产和足够的投资经验，以便能够确定发行的优点。尽管他们不需要向SEC提交详细的登记声明，但大多数依赖该法案登记条款豁免之一的发行人仍会向投资者提供私募发行备忘录。私募发行备忘录通常会描述业务，以及与证券发行相关的任何固有风险。。

发表于 2022-02-06 06:30
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分类：商业金融

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