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什么是货架登记？(shelf registration?)

货架注册是一个让美国公司更容易快速发行和出售新股的过程。该系统包括提交一份文件，然后允许在未来两年的任何时候发行股票。公司必须遵守严格的规定才能符合该制度。尚未发行股票或其他证券的公司不能使用该系统。...

货架注册是一个让美国公司更容易快速发行和出售新股的过程。该系统包括提交一份文件，然后允许在未来两年的任何时候发行股票。公司必须遵守严格的规定才能符合该制度。尚未发行股票或其他证券的公司不能使用该系统。

当一家公司希望在多个场合发行股票时，通常会使用货架注册。通常，每个问题都需要经过一个完整而漫长的法律程序。如果一家公司需要通过发行新股来筹集资金，这可能是一个特别的负担，因为在获准发行新股之前，它通常会面临延期。有了货架登记，法律程序提前完成，在两年内需要时，可以随时重复使用相同的归档文件。。

搁置登记的另一个优点是，它允许公司在股票发行时间上有更大的灵活性。这可以让它利用潜在投资者态度的变化。例如，在广泛的医药丑闻之后，医药公司的股票可能很少有买家。如果研究人员在治疗重大疾病方面取得突破，这种情况可能会在以后发生改变。能够及时发行股票可以利用行业的这种变化，这很可能会让投资者暂时对购买医药股更感兴趣。。

美国证券交易委员会（SEC）在2005年推出了货架注册。该名称基于这样一种想法，即在公司决定发行股票之前，备案文件将“放在货架上”。这不应与“现成”的公司混淆，后者是通过合法注册程序创建并投入使用的，但没有任何实际活动。相反，这种类型的公司后来被卖给了那些希望以一种不费吹灰之力的方式将现有业务转变为公司的人。。

想要使用货架注册的公司必须被归类为“经验丰富的知名投资者”。为了获得这种分类，一家公司必须拥有7亿美元（USD）或更大的市值，即公司的股票数量乘以当前股价，或者必须在过去三年中发行了总额为10亿美元的特定类型的证券。该公司还必须在上一年满足SEC备案的所有要求。

货架登记通常与普通股发行有关。它也可以用于优先股，优先股通常在获得股息时提供优先待遇，并且在公司清算时有更多的保证可以收回一些钱。登记还可以涵盖债券等债务证券。

发表于 2022-02-06 08:17
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分类：商业金融

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