什么是交换执行设施？(a swap execution facility?)

掉期执行机构（简称SEF）是一个监督金融证券交易的组织，通常在场外交易，这意味着没有集中的交易所记录这些交易。因此，海基会作为一种交易所，确保这些交易与交易所交易遵循相同的标准。美国2010年的《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）要求为场外交易（OTC）设立掉期执行机制，这些交易通常涉及被称为衍生品的复杂金融工具。这些设施是监管机构在场外交易中确保诚信和公平的一种尝试。。...

A swap execution facility could ideally mitigate the danger of these derivatives trades.

最近世界各地的金融动荡在一定程度上被归咎于机构交易员之间涉及被称为衍生品的复杂金融工具的秘密交易。这些衍生产品通常在场外交易，一个投资者或组织与另一个投资者或组织进行交易，涉及大量资本。如果没有任何监管措施，这些行业可能会对经济的大部分造成巨大损害。掉期执行工具在理想情况下可以缓解这些交易的危险。。

从最简单的意义上讲，掉期执行机构是一种交易清算所。正如证券交易所记录所有股票交易一样，海基会也会对衍生品、股票互换或任何其他通常在场外进行的交易进行记录。《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）对这一要求的定义较为宽松，尽管有一些通用的指导方针。

例如，中国的掉期执行机制将要求交易对多个来源开放。这与传统的OTC交易背道而驰，后者通常由机构投资者通过电话进行安排。SEF将取消大部分基于手机的交易，代之以所有人都可以访问的数字市场。就谁有机会执行交易而言，这样的市场将是公正的。

任何掉期执行工具的另一个关键组成部分是其透明度。通过密切关注大型交易，海基会可以确保特别大型的交易不会对市场的某些方面施加不适当的压力。这也有助于防止任何机构投资者过度举债。简而言之，海基会将场外交易从黑暗的角落带到光明的角落，在那里它们可以得到适当的监控和监管。

发表于 2022-02-08 13:03
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分类：商业金融

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