デリバティブと先物の違い

デリバティブと先物の主な違いは、デリバティブが他の原資産の価値に依存する金融商品であるのに対し、先物は将来の特定の日に特定の商品または金融商品をあらかじめ決められた価格で売買する契約であることです。金融市場の着実な成長により、多くの投資家が多くの金融商品に投資しています。これらの金融商品は、その価値が変動するため、金融リスクを伴います。デリバティブは、将来のリスクを排除するために使用されます。したがって、デリバティブと先物の関係は、先物がデリバティブの一形態であるということになる。

目次1. 概要と主な違い2. デリバティブとは3. 未来とは4. 横並び比較 - デリバティブと未来5. まとめ

デリバティブは何ですか？

デリバティブとは、その価値が他の原資産の価値に依存する金融商品のことをいいます。デリバティブは、金融リスクをヘッジする（金融資産の将来価値の不確実性から生じるリスクを軽減する）ために利用され、以下のような形態が広く利用されています。

デリバティブの形態

ムービングフォワード

先渡契約は、将来の日付に特定の価格で資産を売買する2者間の契約である。フォワードは店頭取引（OTC）商品であるため、仕組まれた***取引を必要とせず、当事者間のあらゆる取引要件に対応することが可能です。

先物

先物とは、特定の商品または金融商品を、将来の特定の日にあらかじめ決められた価格で売買する契約のことです。先物は取引所取引商品であり、そのような契約は構造化された取引所でのみ取引され、標準的なサイズでのみ利用可能であることを意味します。

オプション

オプションとは、特定の日にあらかじめ合意された価格で金融資産を売買する権利であり、義務ではありま せん。オプションには、大きく分けて「コールオプション」と「プットオプション」の2種類がある。コールオプションは買う権利、プットオプションは売る権利です。オプションは、取引される商品と店頭で取引される商品のいずれでも取引することができます。

インターチェンジ

スワップとは、2つの当事者が金融商品を交換することによって契約を締結するデリバティブ商品です。原資産はどんな証券でも良いが、キャッシュフローは通常スワップという形で交換される。スワップは店頭販売商品です。

先物は何ですか？

先物契約は、将来の特定の日に、特定の商品または金融商品をあらかじめ決められた価格で売買する契約です。先物は取引所で取引される商品であるため、先物取引所で取引される。先物契約には、原資産の現物交付を必要とするものと、現金で決済されるものがあります。

先物のメリット

高い機動性

先物は取引所を通じて取引されるため、流動性の高いデリバティブ（売買しやすい）です。

低いデフォルトリスク

先物取引は取引所によって規制されているため、先物取引のデフォルトリスクはフォワードなどのデリバティブに比べ低くなっています。

低廉な取扱手数料

先物取引で支払う手数料は、他のデリバティブと比較して相対的に安い

先物のデメリット

カスタマイズ性の欠如

先物取引は標準的な規模の商品であるため、取引要件に合わせて調整することはできません。

最低必要入金額

先物取引を行うには最低保証金が必要なため、手数料の安さから得られるメリットが保証金と相殺される場合もある。

図01：2015年、最大の先物取引所はCMEと

デリバティブと先物の違い

概要 - デリバティブ vs. 先物

デリバティブと先物の違いは、その範囲に大きく依存し、デリバティブはより幅広い技術を含み、先物はより狭い範囲に及ぶ。両者の目的は、将来の取引のリスクを軽減することであり、類似している。2010年、世界のデリバティブ市場は120億米ドルを超えたと推定される。また、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME Group Inc.）は、2015年に取引高が1兆米ドルを超え、世界最大の先物取引所となった。

参考文献：1. "デリバティブ".インベストペディア.n, p. 17 Mar. 2016.Web.com.2017年5月4日< http://www.investopedia.com/terms/d/derivative.asp>.2. "Financial Learner," Pros and Cons of Futures. n, p., n.d. Web. 2017年5月5日.< http://financelearners.blogspot.com/2011/04/advancements-ventures.html>.3. "2015年世界最大級の先物取引所11社".インサイダーモンキー.n, p., n.d. Web. 2017年5月5日。< http://www.insidermonkey.com/blog/11-biggest-futures-exchanges-in-the-world-2015-381668/11/>。