オプション（opti***）についてとスワップ(swap)の違い

オプションとスワップは、いずれもデリバティブ、すなわち原資産の価値に価値が依存する金融商品です。デリバティブは、金融リスクをヘッジするために使用されます。オプションとスワップの主な違いは、オプションが特定の日にあらかじめ合意した価格で金融資産を売買する義務ではなく権利であるのに対し、スワップは金融商品を交換する二者間の合意であることです。

目次1. 概要と主な違い2. オプションとは3. スワップとは4. 並べて比較 - オプションとスワップ5. まとめ

オプション(opti***)は何ですか？

オプションとは、特定の期日にあらかじめ合意した価格で金融資産を売買する権利のことです。しかし、それは義務ではありません。オプションの行使日を「権利行使日」、行使価格を「権利行使価格」といいます。オプションの購入のために支払うべき価格を「オプション・プレミアム」という。この金額はオプションが行使されたか否かにかかわらず回収不能です。オプションには、大きく分けてコールオプションとプットオプションの2種類がある。

コールオプション

これは、事前に合意した期日に、事前に合意した価格で金融資産を購入する権利を与えるオプションである。特定の日に資産を購入する義務はないため、オプションは買い手の裁量に委ねられます。

例：PQRは石油生産者であり、Y社から6ヶ月後（2017年7月31日時点）に1,000バレルの石油を1バレルあたり850ドルで購入するオファーを受けた。PQRはこの取引について3,000ドルのオプションに同意した**。6ヶ月の間に、Y社は原油価格が1バレルあたり850ドルを超え、それ以降は取引から利益を得ることができるようにしたいと考えていた。しかし、オプション発行者（PQR）は原油1バレルに対して850ドル**を支払うことに合意しているので、これはオプション行使時に1,000バレルに適用される価格となります。その結果、Y社の総収入は

石油の購入価格（1000*850）=US$850,000

オプション料＝(US$3,000)

= US$847,000

弱気なオプション

プット・オプションとは、事前に合意した日付に、事前に合意した価格で**金融資産を取得する権利のことです。特定の日に資産を**する義務はないため、オプションは売主の裁量に委ねられることになります。プット・オプションの行使は、コール・オプションと似ているが、売り手は利益を得るために資産の価格がオプション価格より低くなることを望んでいる点が異なる。

オプションには、取引所で取引される商品と店頭で取引される商品があります。

取引所為替証拠金取引

上場金融商品は標準化された商品であり、標準化された投資規模で組織された取引所でのみ取引される。どの政党の要求にも合わせることができない

店頭商品

これに対し、OTC契約は仕組みのない取引で実施できるため、どのような2者の要求にも応えられるようにアレンジすることが可能です

スワップ(swap)は何ですか？

スワップとは、2つの当事者が金融商品を交換することによって契約を締結するデリバティブ商品です。どのような証券スワップ商品においても、通常、キャッシュ・フローを交換することができます。スワップは店頭販売される金融商品である。最も基本的なスワップは通常のスワップと呼ばれるもので、異なる種類のスワップは以下の通りです。

金利スワップ

金利リスクのヘッジや投機目的で、取引当事者同士が想定元本（実際には交換されない）に基づくキャッシュフローを交換する、非常にポピュラーなタイプのスワップである。

コモディティ・スワップ

石油や金などの商品に使われる。ここで、一方の商品には固定金利が、他方の商品には変動金利が適用されることになる。ほとんどの商品スワップでは、元本ではなく、支払いの流れが交換されます。

為替スワップ

ここで、当事者は異なる通貨建ての負債の利子と元本を交換する。通貨交換は正味現在価値（将来のキャッシュフローの現在価値）で行われる必要がある。

図1-金利スワップは広く利用されているスワップの一種

オプション（opti***）についてとスワップ(swap)の違い

概要 - オプション（opti***）について vs. スワップ(swap)

オプションとスワップは、今日のビジネス界で非常に人気のあるヘッジ手法です。実際、2010年までに世界のデリバティブ市場は1兆2000億米ドルを超え、その中でもオプションとスワップはかなりの部分を占めていると推定されています。オプションとスワップの違いは、互いに異なる点が多いため、その用途や構造によって分類することができる。

R 参考文献：1. "交換"。インベストペディア.n,p.2015年12月30日。2017 年 3 月 20 日に取得。 2. "オプション" Investopedia. n, p. 2016 年 3 月 25 日。ウェブ金融デリバティブ管理ソフト124CAD型・1243型「金融デリバティブ分析・スワッププライシングソフト」（2017年3月）. n, p., n.d. Web. 2017.03.20."Exchange-Traded vs. Over-the-Counter (OTC) Derivatives" Financial Train. n, p., 17 Jul. 2016.Web. 20 Mar. 2017. 5. Cohan, Peter."大きなリスク：120億ドルのデリバティブ市場は、世界のGDPを凌駕する".アメリカン・オンライン・サービスアメリカ・オンライン、2016年7月14日。Web. 2017.3.20.