為替とフォワードの比較

デリバティブは、1つまたは複数の原資産からその価値を引き出す特殊な金融商品です。原資産の価値の変動は、デリバティブの使用方法に影響を及ぼします。デリバティブは、ヘッジ目的および投機目的で使用されています。以下では、スワップとフォワードという2種類のデリバティブを詳しく見ていき、それぞれのデリバティブの違いと類似点を明確に浮き彫りにしていきます。

ファウワード

先渡契約とは、原資産を将来の特定の受渡日に、契約で合意された価格で引き渡すことを約束する契約である。先渡契約は非標準化されており、契約当事者の要求に応じて調整することができます。そのため、正式な取引所では取引されず、店頭有価証券として取引されています。先物契約は、当事者双方が履行しなければならない義務である。原資産を指定された価格で引き渡す現物決済を満たすか、満期時にデリバティブの時価で現金決済されるかのどちらかである。

例えば、ブラジルのコーヒー豆農家が、2010 年 1 月 1 日にネスレと 10 万ポンドのコーヒー豆を 1 ポンド当たり 2 米ドルで先渡契約することが考えられる。先渡契約は、農家にとっては事前に合意した価格でコーヒー豆を購入できる保証となり、ネスレにと っては将来のコーヒー豆の購入コストを把握できるため、計画を立てやすく、価格変動も抑えることが できるというメリットがあり、農家とネスレ双方にメリットがある。

交換

スワップとは、将来のキャッシュ・フローを交換することに両当事者が合意する契約です。投資家は、資産を清算することなく保有ポジションを変更するために、スワップを利用することが多い。例えば、リスクの高い株式を保有している投資家は、リスクの高い株式を売却することなく、配当リターンをリスクの低い債券に交換することができます。スワップには、通貨スワップと金利スワップの2種類が一般的である。

金利スワップは、2者間で支払金利を交換する契約である。通常の金利スワップは、固定金利ローンの支払利息を変動金利ローンの支払利息と交換する固定-変動スワップである。通貨スワップは、2者間で異なる通貨建てのキャッシュ・フローを交換するものです。

フォワードとスワップはどう違うのですか？

デリバティブと個別スワップは、いずれもリスクヘッジに役立っています。金融損失をヘッジすることは、不安定な市場環境において重要であり、フォワードおよびスワップは、そのような商品の買い手に損失リスクからの保護を提供します。スワップとフォワードのもう一つの類似点は、どちらも組織的な取引所では取引されないことである。この2つのデリバティブ商品の主な違いは、スワップは将来多数の支払いが発生するのに対し、フォワード契約は将来1回の支払いとなることです。

-デリバティブとは、1つまたは複数の原資産から価値を派生させる特殊な金融商品です。フォワードとスワップは、どちらも組織や個人がリスクをヘッジするのに役立つデリバティブです。

-先渡契約は、原資産を将来の特定の受渡日に、契約で合意された価格で引き渡すことを約束する契約である。

-スワップとは、将来の一定日におけるキャッシュ・フローを交換することに合意する契約です。