交換vs遠期
衍生工具是一種特殊的金融工具,其價值來自一種或多種基礎資產。標的資產價值的變動會影響衍生工具的使用方式。衍生品用於對沖和投機目的。下面的文章將更仔細地研究兩種類型的衍生工具,即互換和遠期,並清楚地強調每種類型的衍生工具是如何不同和相似的。
福沃德
遠期合同是承諾在未來指定的交付日期,以合同中約定的價格交付標的資產的合同。遠期合同是非標準化的,可以根據合同簽訂者的要求進行定製。因此,它們也不在正式交易所交易,而是作為場外證券交易。期貨合同是一種雙方都必須履行的義務。它要麼必須滿足實物結算,基礎資產將以指定價格交付,要麼可以現金結算衍生品到期時的市場價值。
例如,巴西的一位咖啡豆農民可以在2010年1月1日與雀巢簽訂一份10萬磅咖啡豆的遠期合同,價格為每磅2美元。遠期合同可以使farmer和雀巢公司都受益,因為它為農民提供了一個保證,即咖啡豆將以先前商定的價格購買,而且雀巢也將受益於雀巢,因為他們現在知道未來購買咖啡的成本,這有助於他們制定計劃,同時也減少了價格波動。
交換
互換是指雙方同意在未來某個日期交換現金流的合同。投資者通常使用掉期來改變其資產持有頭寸,而不必清算資產。例如,一個投資者持有一家公司的高風險股票,可以在不拋售風險股票的情況下,用股息回報換取風險較低的固定收益流。有兩種常見的互換類型:貨幣掉期和利率掉期。
利率互換是雙方之間的一種合同,允許雙方交換利率付款。普通利率掉期是一種固定對浮動掉期,其中固定利率貸款的利息支付與浮動利率貸款的支付進行交換。貨幣互換是指雙方交換以不同貨幣計價的現金流。
遠期和掉期有什麼區別?
衍生品和個人掉期都有助於對沖風險。在動盪的市場環境中,對沖金融損失是很重要的,遠期和掉期為此類工具的買方提供了防範虧損風險的能力。掉期和遠期的另一個相似之處在於,它們都不是在有組織的交易所進行交易的。這兩種衍生工具的主要區別在於,掉期交易在未來會產生大量的支付,而遠期合同將導致未來一次支付。
•衍生品是一種特殊金融工具,其價值來自一項或多項基礎資產。遠期和掉期都是幫助組織和個人對沖風險的衍生品。
•遠期合同是一種承諾在未來指定的交付日期,以合同中約定的價格交付標的資產的合同。
•掉期是雙方同意在未來設定的日期交換現金流的合同。