npv計算機

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方法Ⅰ 3 の方法Ⅰ：正味現在価値の算定方法

1. 1 初期投資額を決定する。これが上式の「C」である。ビジネスの世界では、長期的に儲けることを目的とした購入や投資が行われることが多い。この種の投資は、通常、購入した資産のコストである単一の初期コストがあります。例えば、あなたが小さなレモネードスタンドを経営しているとします。手絞りに比べて手間も時間も省ける電動ジューサーの購入を検討されているようですね。このジューサーが100米ドルであれば、その100米ドルが初期投資額となります。

2. 2 分析する期間を決定する。これが上式の「t」である。前述したように、企業や個人は長期的に収益を上げることを目的に投資を行う。投資の正味現在価値を求めるには、その投資が回収できるかどうかを判断する期間を指定する必要があります。この期間は、どのような単位でも測定できますが、ほとんどの財務計算では、測定単位は「年」です。レモネードスタンドの例で言うと、購入予定のジューサーをネットで調べたとします。多くのレビューによると、ジューサーはよく働くが、通常は3年程度で壊れる。この場合、ジューサーが壊れる前に元が取れるかどうかを判断するために、3年間をNPV計算の期間とすることになります。

3. 3 各期間におけるキャッシュ・インフローの見積もり。これが上の式の「P」です。各期間において、投資がどれだけの収益をもたらすかを見積もる必要があります。これらの金額（または「キャッシュ・インフロー」）は具体的な既知の値である場合もあれば、推定値である場合もあ ります。後者の場合、企業や金融機関は正確な見積もりを得るために、業界の専門家やアナリストなどを雇い、多くの時間と労力を費やすことがあります。レモネードスタンドの例で話を続けましょう。過去の実績と将来の予測に基づき、100ドルのジューサーを導入すると、従業員がジュースを作る時間が短縮されるため、1年目に50ドル、2年目に40ドル、3年目に30ドルの利益が追加されると仮定します（したがって賃金が節約されます）。この場合、あなたの予想キャッシュインフローは1年目50米ドル、2年目40米ドル、3年目30米ドル。

4. 4 適切な割引率を決定する。これが上の式の「i」である。一般的に、ある一定の金額は、将来よりも今の方が価値が高いと言われています。なぜなら、今あるお金を有利子口座で運用することで、時間の経過とともに価値を高めることができるからです。つまり、1年後に10ドルを手にするよりも、今日10ドルを投資したほうが、1年後に10ドル以上のものを手にすることができるからです。この考え方は「貨幣の時間的価値」と呼ばれている。NPVの計算には、分析対象の投資と同程度のリスクを持つ投資口座や機会の金利を知る必要があります。これは「割引率」と呼ばれ、パーセンテージではなく小数で表示されます。コーポレートファイナンスでは、企業の加重平均資本コストを用いて割引率を決定することが多い。もっと単純なケースでは、分析対象の投資をするのではなく、お金を置いておく可能性のある普通預金や株式投資などの収益率で済ませるのが普通でしょう。レモネードスタンドの例では、もしジューサーを買わなかったら、年率4％の利益を得られると思う株式市場に資金を投じるとします。この場合、0.04'（10進数で表すと4％）が計算で使う割引率になります。

5. 5 キャッシュインフローを割引く。次に、分析した各時期のキャッシュインフローの値を、同じ期間に別の投資で得たであろう金額で加重平均します。これは、P/(1+i)tという簡単な式を使って、キャッシュフローを「割り引く」ことで知られています（Pはキャッシュフローの額、iは割引率、tは時間を表します）。初期投資についてはまだ心配する必要はありません。次のステップで使用します。レモネードの例では、3年間を分析するわけですから、計算式を3回使う必要があります。各年の割引キャッシュフローを次のように計算します。 第1年： 50 / (1 + 0.04)1 = 50 / (1 .04) = 48.08 ドル 第2年： 40 / (1 + 0.04)2 = 40 / 1.082 = 36.98 ドル 第3年： 30 / (1 + 0.04) 3 = 30 / 1.125 = 26.67 ドル

6. 6 割引キャッシュフローを合計し、初期投資額を差し引く。最後に、分析したプロジェクト、購入、または投資の正味現在価値の合計を得るには、すべての割引キャッシュフローを合計し、初期投資を差し引く必要があります。この計算で得られる答えは、正味現在価値、つまり、あなたの投資が割引率を与えてくれる代替投資と比較して得られる正味の金額を表します。つまり、この数字がプラスであれば、他の投資にお金を使った場合、例えば上記の想定で株式市場で得たはずの4％よりも多くの収入を得ることができるのです。レモネードスタンドの例では、ジューサーの最終的な予測正味現価は、 48.08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $11.73 となります。

7. 7 投資を行うかどうかを決定する。正味現在価値は、基本的に、将来の支払い額から投資している現金の額を差し引いた値を示しています。この数字を使って、投資に適しているかどうかを判断してください。一般に、投資のNPVが正の数であれば、その投資は他の投資に資金を投入するよりも収益性が高く、それを取るべきであると言われています。もし、NPVがマイナスの数値であれば、あなたのお金は他のところに投資した方が良いので、投資案は却下されるべきです。レモネードスタンドの例では、NPVは11.73ドルです。これはプラスの数字なので、ジューサーを購入することにしてもよいでしょう。電動ジューサーで11.73ドルしか稼げなかったということではありませんので、ご注意ください。実際、ジューサーで年間4％のリターンを得て、さらに11.73ドル上乗せしたことになります。つまり、代替投資より11.73ドル多く稼いだことになります。

方法2 3つのうち方法2：Nvpを決定するためにキャッシュ・アウトフローを使用する。

1. 1 PV 式を用いて、ある期間のあなたの会社の利益の値を計算しなさい。多くの場合、経常的な費用（商品代金や維持費など）を考慮する必要があります。このような場合、まず以下の式で一定期間の利益を計算します。 PV=FV/(1+r)n{displaystyle PV=FV/(1+r)^{n}}}.ここで、PV＝現在価値、FV＝ある期間に得たい将来の金額、r＝収益率または金利、n＝対象とする期間の数です。例えば、10年間で2,000ドルを3％の収益率で得たいと考えた場合を想像してください。このお金の現在価値は、2000/(1+.03)10=1488.18783{displaystyle 2000/(1+.03)^{10}=1488.18783} で、約1488.19ドルである。

2. 2 予想される支出を合計して、キャッシュ・アウトフローを算出します。現在価値をより正確に把握するために、必要と思われるさまざまな経費を考えてみましょう。例えば、メンテナンス、消耗品、またはビジネス運営に関連するコストなどが考えられます。これらの費用を集計して、当該期間のキャッシュアウトを決定します。例えば、ホームビジネス用の機器に150ドルを投資し、5年ごとに50ドルをメンテナンス費用として支払う必要があるとします。10年間のキャッシュアウトは、150ドル＋50ドル＋50ドル＝250ドルです。

3. 3 現在価値からキャッシュアウトフローを引いて、正味現在価値を求める。正味現在価値は、現在価値と予想されるキャッシュ・アウトフロー、つまりその期間の総支出との差である。例えば、こんな感じです。現在価値が1488.19ドル、予想キャッシュアウトが250ドルとすると、正味現在価値＝1488.19ドル-250ドル＝1238.19ドルとなります。

方法3 方法3：NPV計算式を用いる方法

1. 1 正味現在価値で投資機会を比較する。複数の投資機会の正味現在価値を求めることで、投資先を簡単に比較し、どの投資先がより価値が高いかを判断することができます。一般に、NPVが最も高い投資は、今日のドルでの最終リターンが最も価値が高いので、最も価値のある投資である。このため、通常は、NPVが最も高い投資を最初に追求したいものです（NPVがプラスの投資をすべて追求するほどの資源はないと仮定して）。例えば、3つの投資案件があるとします。NPV150ドルのもの、NPV45ドルのもの、NPV-10ドルのものがある。この場合、150ドルの投資が最もNPVが大きいので、まずそれを追求することになる。もし十分なリソースがあれば、45ドルの投資は価値が低いので、2番目に追求するでしょう。NPVがマイナスになり、同じようなリスクレベルの他のプロジェクトに投資するよりも儲けが少なくなるため、-$10の投資は全く行わないことにしています。

2. 2 PV = FV / (1+i)t を使って、現在と将来の価値を求めます。標準的な正味現在価値の計算式を少し修正したものを使うと、現在の金額が将来どの程度の価値になるのか（あるいは将来の金額が現在の価値になるのか）をすぐに判断することができます。ここで、iは割引率、tは分析する期間の数、FVは将来の貨幣価値、PVは現在価値である。i、t、FVまたはPVのいずれかがわかっていれば、最後の変数を解くのは比較的簡単である。例えば、1,000米ドルが5年後にいくらになっているかを知りたいとする。このお金で最低でも2％のリターンが得られることが分かっている場合、iを0.02、tを5、PVを1,000として、FVを次のように解く。 1,000 = FV / (1 + 0.02)51,000 = FV / (1.02)51,000 = FV / 1.1041,000 × 1.104 = FV= 1,104.

3. 3 より正確なNPVを得るための評価方法を研究する。NPV計算の精度は、基本的に使用する割引率と将来キャッシュインフローの精度に依存します。割引率が、同じようなリスクの代替投資で得られる実際の収益率に近く、将来のキャッシュインフローが投資で実際に得られる金額に近ければ、NPV計算は正確に行われるでしょう。

• NPVは、金融電卓やNPV表のセットを使って計算することもでき、電卓がない場合は、キャッシュフロー換算をするのに便利です。
• 投資判断の際には、非財務的要素（環境問題や社会問題など）を考慮する必要があることを常に念頭に置いてください。
• NVPの計算式は、内部収益率（IRR）、つまりプロジェクトのすべてのキャッシュフローのNVPをゼロにする割引率を計算するのに使うことができます。一般的にIRRが高いほど、プロジェクトの成長性が高いと言われています。IRRを求めるには、NVPをゼロにし、割引率（または収益率）を求めます。