什麼是貨幣前估值(pre-money valuation)？

貨幣前估值是指公司在上市或接受外部融資等其他投資前的價值。簡單地說，一家公司的預貨幣估值是指在投資之前它值多少錢。這一術語也被簡單地稱為“預付款”，通常被風險資本家和其他沒有立即參與公司的投資者所使用。這個數字使他們能夠根據自己的投資額來確定自己在公司中的份額。

關鍵要點

• 貨幣前估值是指公司在上市或接受外部融資等其他投資前的價值。
• 潛在投資者可以在投資前利用公司的資金價值來確定公司的價值。
• 貨幣前估值不同於貨幣後估值，後者決定一家公司在獲得融資或融資後的價值。

理解貨幣前估值

預融資是指在任何一輪融資之前對一家公司的估值，它能讓投資者瞭解該公司的當前價值。但它不是一個靜態的數字，這意味著它可以改變。這是因為估值是在每一輪融資之前確定的，無論是私人投資還是公共投資。在一家公司在公開市場交易之前，就可以確定預售資金。你也可以在種子基金、天使基金或風險投資基金投入公司之前使用預先的貨幣估值。

貨幣前估值可能是潛在投資者提出的數字。然後，這個數字可以作為他們將提供多少資金以及他們期望獲得多少所有權的基礎。公司領導層可能會拒絕其他人提出的預估值，直到達到與公司期望相符的金額。

對一家公司來說，計算貨幣前估值相當容易。不過，你確實需要知道後貨幣估值，這是解釋了一點進一步。基本公式如下：

貨幣前估值=貨幣後估值-投資金額

因此，一家公司在獲得300萬美元投資後，其貨幣後估值為2000萬美元，其貨幣前估值為1700萬美元。

特別註意事項

早期估值也可能與該公司處於營收前一致，這意味著該公司尚未產生任何銷售業績。這可能是因為它還沒有產品上市。投資者仍然可以根據各種其他因素來決定公司的價值。其中一個衡量標準可能是可比企業。對更成熟的公司的收入和市場價值進行評估，這些公司具有類似的重點和運營方法，可以作為衡量預融資公司潛力的一個標準。

即使那些賺錢前的公司聲稱他們正在用新的商業模式創造一個全新的行業，他們的前景也很可能與以前的業務如出一轍。例如，如果一家新公司計劃生產一種新型的自動吸塵器，那麼它的預估值部分可能是透過評估其他機器人吸塵器**商的業績來確定的。其他因素可能有助於預貨幣估值的經驗和跟蹤記錄的創始人和領導，提供承諾的服務的可行性，以及任何可能出現的競爭。

風險資本家和創業者在談論前期資金時需要考慮的一個重要問題是，要非常小心，不要落入在雞蛋孵化前數雞的陷阱，或者換句話說，不要花掉他們實際上沒有的錢。

投資者在談論錢前估值時，應該確保他們不會花掉實際上沒有的錢。

貨幣前估值與貨幣後估值

顧名思義，後貨幣估值不同於前貨幣估值，因為它表明一家公司收到投資後的價值。這包括透過公開發行或透過私人、外部來源籌集的任何金額的資本。資金後估值是資金前估值加上註入公司的額外股本的總和。因此，如果一家公司的錢前估值是2500萬美元，而它從投資者那裡獲得了500萬美元，那麼錢後估值是3000萬美元。這是一個重要的數字，因為投資者在投資一家公司後，可以計算出有多少股權屬於他們。

預貨幣估值示例

下麵是一個簡單的例子，對一個虛構的糖果店進行貨幣前估價。假設吉姆的無晶圓廠甜甜圈店正在考慮上市。業主提出商業建議，希望吸引潛在投資者。如果管理層和風險資本家估計，該公司將在首次公開募股（IPO）中籌集1億美元的資金，那麼據說該公司有1億美元的前期資金。