隨著估值達到新高，加密貨幣市場的氣氛越來越被比作世紀之交對網路公司的狂熱。當這種狂熱消退時，沒有商業模式、估值數百萬美元的公司破產了。

加密貨幣市場的情況也一樣。目前市場上1385枚硬幣中的絕大多數都不為人所知，但它們的估值仍高達數十億美元。例如，Dogecoin，一種旨在模仿比特幣繁榮的加密貨幣，在本文撰寫時的估值為16億美元。硬幣沒有明確定義的用例或特徵來證明其價值(另見：比特幣Vs.萊特幣Vs.狗幣。）

CoinDesk的研究總監諾蘭·鮑爾（Nolan Bauerle）表示，如今90%的加密貨幣將無法在市場崩盤中倖存。那些倖存下來的投資者將主導遊戲，並提高早期投資者的回報。如果有人相信加拿大皇家銀行資本（rbccapital）對加密貨幣未來10萬億美元市場的估計，那麼這些回報是可觀的。

但是，在加密貨幣市場中識別倖存者說起來容易做起來難。沒有一種單一貨幣獲得了主流的吸引力，甚至接近實現這一目標。就連比特幣這個世界上最有價值、最受歡迎的加密貨幣，也飽受規模問題的困擾，比如交易費用高、網路速度慢等(另請參見：3種晦澀難懂的加密貨幣。）

總部位於布魯克林的區塊鏈技術諮詢和投資公司Coinfund的創始人Jake Brukhman表示，基本面因素並未反映在加密貨幣的當前估值中。

“這隻是一個打賭，資訊和意識將導致採用（所說的加密貨幣），”布魯赫曼說。據他說，對分散網路的前瞻性看法反映在加密貨幣的定價上。

評估加密貨幣

企業軟體公司CapLinked的聯合創始人克裡斯托弗•格雷（Christopher Grey）指出了投資者在將資金投入資產類別之前應關註的三個領域(另請參閱：如何找到您的下一個加密貨幣投資。）

第一個是創始人和專案團隊的經驗。加密貨幣和區塊鏈的世界可能剛剛起步，但其根源在於成熟的行業。例如，以太坊的智慧合約令牌用於連線現有行業內的元素。因此，經驗很重要。

“如果一個專案團隊成員沒有加密或區塊鏈經驗，投資者應該問：他們之前所做的是如何使他們有資格參與這個專案的？他們是否至少參與過同一行業，”格雷說。

投資者還應仔細閱讀發行條款。在這方面，需要考慮的兩個重要問題是募集資金的數額以及投資者應獲得多少。應用於股票的常規指標不適用於本次評估。這是因為加密貨幣市場顛覆了典型的市場模式，創始人可能會在擁有可持續的客戶群或產品吸引力之前要求融資。

格雷解釋說：“如果有人想改變整個金融世界，而他們只籌集了500萬美元，那麼他們想做什麼和籌集多少資金之間就會有很大的脫節。”。換句話說，一個公司的重點越明確，它的前景就越好。

最後，投資者需要審視技術本身。”如果這隻是一個想法，一份白皮書，沒有任何東西建立起來，你會陷入只相信團隊的困境，如果是這樣的話，最好是一個真正的好團隊，”格雷說如果一個團隊構建了一個產品，它是如何工作的？”

這個評估有一個警告。Brukhman說加密貨幣是區塊鏈中最不有趣的應用之一他在談到加密貨幣可能如何擾亂市場時表示：“我們對這一點並沒有很好的把握。”(另見：5種最奇怪的加密貨幣。）

那麼，哪些加密貨幣會倖存下來？

一個好的開始是前20個交易量最大的加密貨幣。如果加密貨幣市場真的發生了崩盤，那麼很容易確定這個列表中的一些重要倖存者。比特幣是最初的加密貨幣，正在迅速成為一種價值儲存工具。它的區塊鏈和程式碼庫也衍生出了一些分支，比如Litecoin和Bitcoin Cash。兩者都在努力成為日常交易首選的加密貨幣。以太坊的去中心化應用程式（dapp）的世界正在快速發展，並負責大量基於其平臺構建的代幣，如popularous。

達什等其他公司也提出了類似的主張，併在津巴布韋等新興市場和西班牙等發達經濟體開闢了利基市場。尼歐可能會成為黑馬。它以智慧經濟為目標，正與中國**密切合作，在中國發展加密貨幣生態系統。它還宣佈與微軟中國建立戰略合作關係，並與日本經濟省等機構合作。

然而，從名單往下看，加密貨幣的投資者將需要更高的風險承受能力。例如，最近激增的加密貨幣TRON沒有產品，其創始人也相對缺乏經驗。類似地，Request Network聲稱自己是商業的未來，但這一願景本身實際上是線上轉賬聚合服務的一個最近的支點。加密貨幣白皮書公佈了其硬幣的多種使用案例，從物聯網到線上支付，以及為**法律實施商業邏輯。但這家初創公司在這些領域的合作伙伴關係或經驗卻沒有多少可貴之處。

投資加密貨幣和其他初始硬幣發行（“ICO”）是高風險和投機性的，本文不是Investopedia或作者投資加密貨幣或其他ICO的建議。由於每個人的情況都是獨特的，所以在做出任何財務決策之前，都應該諮詢合格的專業人士。Investopedia對本文所含資訊的準確性或及時性不作任何陳述或保證。截至本文撰寫之日，作者擁有少量比特幣、比特幣現金和以太幣。目前尚不清楚他是否擁有其他比特幣叉。