營業收入與毛利潤
在評估一家公司的財務報表時，在確定一家公司的表現時，有很多衡量標準需要考慮。其中一些指標非常相似，但對公司的經營方式、盈利情況以及未來的預期提供了略有不同的看法。
兩個最常見的報告收入數字是毛利潤和營業收入。雖然相似，但兩者在業務的某些方面都有不同的見解。
毛利及營業收入
營業收入和毛利都顯示了公司的收入。但是，這兩個指標在計算過程中考慮了不同的積分和扣減。這兩個系統在分析公司的財務狀況時都是必不可少的。
毛利潤
毛利是公司扣除生產產品的直接成本後的收入。例如，如果您銷售了價值100美元的小部件，而您的工廠生產這些小部件的成本為75美元，那麼您的毛利將為25美元。毛利計算如下：
毛利=收入-銷貨成本
收入是一段時間內產生的銷售總額。你經常會聽到分析師把收入列為公司的第一行，這是因為它位於損益表的頂端。當你沿著損益表往下走的時候，成本會從收入中減去，最終計算出凈收入或底線。
銷貨成本是與生產商品相關的直接成本。COGS包括直接人工成本和用於生產或**公司產品的任何材料成本。
毛利衡量一家公司從其直接勞動力和直接材料中獲得利潤的程度。毛利不包括非生產成本，如公司辦公室的管理成本。計算中僅包括與生產設施相關的利潤和成本。一些成本可能包括：
- 直接材料
- 直接勞動
- 生產所涉及的裝置成本
- 生產設施公用設施
- 運輸成本
營業收入
營業收入是公司扣除營業費用或日常經營成本後的利潤。對於投資者來說，營業收入有助於將公司經營業績的收益分離出來，不包括利息和稅金，這些利息和稅金稍後將被扣除，以獲得凈收入。
這些運營費用包括銷售、一般和管理費用（SG&；A） 折舊、攤銷及其他營業費用。營業收入不包括在其他公司的投資所得或營業外收入、稅金和利息支出。
此外，任何非經常性專案都不包括在內，例如為訴訟和解支付的現金。營業收入也可以透過從毛利中扣除營業費用來計算。
毛利潤和營業收入示例
為了說明營業收入和毛利之間的差異，我們將分析J.C.Penney在其10K年度報表中報告的截至2017年的損益表：
- 收入或總凈銷售額 = $125億。凈銷售額是它的首要目標。
- 毛利潤 = $43億（總收入 $125億-COGS為82億美元）。
- 營業收入 = $1.16億（下麵用藍色突出顯示）。 扣除超出毛利計算的費用低於COGS，以獲得營業收入。在計算營業收入時，成本和費用從凈銷售額中扣除， 包括 ****成本為81億美元 SG&A為34億美元（成本與生產無關）， 總共 123.9億美元（以下紅色突出顯示）。
- 凈利潤增長 = -$1.16億美元（虧損），其中包括3.25億美元的未償債務利息，使公司處於虧損狀態。
底線
彭尼的營業收入為1.16億美元，毛利潤為43億美元。雖然營業收入為正，但扣除償債成本後，該公司本年度出現虧損。
這兩個數字之間的差異說明瞭為什麼在購買股票之前分析財務報表對投資者如此重要。每個投資者透過評估商業週期不同階段的資料，可能會對J.C.Penney的財務表現得出不同的結論。上面的例子說明瞭在分析公司盈利能力時使用多種指標的重要性。
- 發表於 2021-05-30 15:10
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