大宗交易

大宗交易是大量證券的買賣。大宗交易涉及大量股票或債券在雙方之間按約定價格進行交易。大宗交易有時在公開市場之外進行，以減少對證券價格的影響。一般而言，大宗交易至少涉及1萬股股票，不包括低價股或價值20萬美元的債券。實際上，大宗交易的規模遠大於10000股。...

什麼是大宗交易(a block trade)？

大宗交易是大量證券的買賣。大宗交易涉及大量股票或債券在雙方之間按約定價格進行交易。大宗交易有時在公開市場之外進行，以減少對證券價格的影響。一般而言，大宗交易至少涉及1萬股股票，不包括低價股或價值20萬美元的債券。實際上，大宗交易的規模遠大於10000股。

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大宗交易

瞭解大宗交易

由於債務和股票市場大宗交易的規模，個人投資者很少進行大宗交易。實際上，這些交易通常發生在重要的對沖基金和機構投資者透過投資銀行和其他中介機構大宗交易買賣大量債券和股票的時候。

如果大宗交易是在公開市場上進行的，交易者必須小心，因為這種交易會導致交易量的大幅波動，並可能影響所購買股票或債券的市場價值。因此，大宗交易通常是透過中間人進行的，而不是通常由對沖基金或投資銀行以較小的金額購買證券。

關鍵要點

  • 大宗交易是機構投資者進行的大宗交易。
  • 這些交易通常被分割成較小的訂單，並透過不同的經紀人執行，以掩蓋真實的規模。
  • 大宗交易可以透過私人購買協議在公開市場之外進行。

大宗交易是如何進行的

大宗交易通常透過被稱為“碉堡”的中間人進行。這些公司專門從事大宗交易，知道如何謹慎地發起此類交易，以免引發證券價格的波動性上漲或下跌。碉堡讓交易員**精通管理這種規模交易的員工。員工提供了一個與其他交易員和其他公司建立特殊關係的碉堡，使公司能夠更輕鬆地進行這些大額交易。

當一家大型機構決定發起大宗交易時，它會向一家碉堡的員工伸出援手，相信他們會共同幫助獲得最好的交易。一旦下了訂單，碉堡的經紀人會聯絡專門從事特定型別證券交易的其他經紀人，而專業的證券交易員則會透過幾個賣家來完成大額訂單。這通常涉及冰山訂單，掩蓋了實際的庫存量正在移動。

大宗商品交易示例

以一家對沖基金為例，該基金希望以10美元的當前市價**一家小盤股公司的10萬股股票。這是一筆價值100萬美元的交易，而這家公司的總價值可能只有幾億美元，因此，如果以單一市場訂單的形式進入，**可能會大幅壓低股價。此外，訂單的規模意味著，隨著做市交易的進行，訂單的執行價格將逐步下降。因此，對沖基金將看到訂單下滑，其他市場參與者可能會根據價格走勢做空，迫使該股進一步下跌。

為了避免這種情況，對沖基金可以聯絡碉堡尋求幫助。碉堡的工作人員把大宗交易分成可管理的部分。例如，他們可能會以每股10美元的價格，以2000股的價格生產50個較小的區塊。每個區塊都將由一個單獨的經紀人發起，從而保持市場的低波動性。或者，經紀人可以介入並安排一位願意透過在公開市場之外安排的購買協議購買全部10萬股股票的買家。這通常是另一個機構投資者，當然，由於涉及大量資金。

  • 發表於 2021-05-31 10:34
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  • 分類：金融

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