什麼是黃金期權(a gold option)？

黃金期權是以實物黃金或黃金期貨為標的資產的期權合約。

黃金看漲期權將賦予持有人在未來某個日期以固定價格購買金條的權利，而不是義務，而看跌期權將授予持有人以預定價格水平**金條的權利。期權協議條款將列出交貨日期、數量和履約價格等細節，這些都是預先確定的。

關鍵要點

• 黃金期權是以實物黃金或黃金期貨為基礎工具的期權合約。
• 黃金看漲期權賦予合約持有人在到期前以預設價格購買黃金的權利。
• 看跌期權的工作方式與此相反，它授予以預定價格水平**的權利。
• 美國的黃金期權交易在芝加哥商品交易所（CME）COMEX上市，並使用代表100金衡盎司黃金的黃金期貨作為標的資產。

瞭解黃金期權

黃金期權是以實物黃金或實物黃金期貨作為標的資產的衍生工具。

黃金期權合同是雙方之間的一項協議，旨在促進一筆潛在的黃金交易。合同列出了一個預先設定的價格，稱為執行價和到期日。

期權合約有兩種主要型別：看跌期權和看漲期權。然而，由於看漲期權和看跌期權都可以買賣，因此有四種型別的參與者。

黃金期權型別

• 買入黃金期權：給予 黃金持有者有權利而不是義務在一定價格下購買一定數量的黃金 這個 執行價直至 到期日期。 隨著黃金價格的上漲，看漲期權變得更有價值，因為它們以較低的價格鎖定買入。當你買入看漲期權時，你有權但沒有義務買入黃金。另一方面，如果你賣出看漲期權，你就別無選擇，當持有合約另一方的人提出要求時，你必須以預定的價格賣出黃金 有效期內交貨。
• 賣出黃金期權：給予 業主有權**，但沒有義務 一定量的黃金 這個 執行價直至 到期日期。 隨著黃金價格的下跌，看跌期權變得更有價值，因為它們鎖定了較高價格的賣出。如果你買入看跌期權，你有權但沒有義務賣出黃金。同時，當你賣出看跌期權時 別無選擇 必須以預定的價格向持有合同另一方的人購買黃金。

如果看漲期權或看跌期權的持有人均未行使其權利，則合同將因無價值而到期。

黃金期權與黃金期貨合約

黃金期權在某些方面類似於黃金期貨合約，因為價格、到期日和美元金額都是預先設定的。然而，在期貨合約中，有義務維護協議，並以約定的價格買賣約定數量的黃金。

相反，持有黃金期權的投資者有權（但沒有義務）要求持有相關頭寸，這將取決於他們是否持有看漲期權或看跌期權。

黃金期權合同規範

黃金期權合約在世界各地的各種衍生品交易所進行交易。在美國，投資者可以在COMEX交易所找到黃金期權。

COMEX是交易黃金、白銀、銅和鋁等金屬的主要期貨和期權市場。COMEX的前身是商品交易所，1994年與紐約商品交易所（NYMEX）合併，成為負責金屬交易的部門。 如今，紐約商品交易所和紐約商品交易所更廣泛地作為芝加哥商品交易所（CME）的一個部門運作。

COMEX黃金期權實際上使用黃金期貨，而不是直接使用實物黃金，因此採用現金結算。這些黃金期貨的合約規模為每盎司100金衡盎司，如果沒有交割，則需要實物交割。

黃金期權有可能遭受重大損失。

行使黃金期權的條件

與其他型別的期權一樣，投資者只希望在市場條件有利的情況下行使其黃金期權權利。

如果在買方可以使用或行使其期權時，黃金的交易價格明顯高於履約價格，投資者將透過行使其期權而受益。然後投資者可以掉頭在公開市場上快速賣出黃金，迅速獲利。

另一方面，如果黃金的交易價格等於或接近執行價，一旦考慮到投資者購買期權的初始成本，投資者可能會收支平衡，甚至可能會蒙受損失。