什么是黄金期权(a gold option)？

黄金期权是以实物黄金或黄金期货为标的资产的期权合约。

黄金看涨期权将赋予持有人在未来某个日期以固定价格购买金条的权利，而不是义务，而看跌期权将授予持有人以预定价格水平**金条的权利。期权协议条款将列出交货日期、数量和履约价格等细节，这些都是预先确定的。

关键要点

• 黄金期权是以实物黄金或黄金期货为基础工具的期权合约。
• 黄金看涨期权赋予合约持有人在到期前以预设价格购买黄金的权利。
• 看跌期权的工作方式与此相反，它授予以预定价格水平**的权利。
• 美国的黄金期权交易在芝加哥商品交易所（CME）COMEX上市，并使用代表100金衡盎司黄金的黄金期货作为标的资产。

了解黄金期权

黄金期权是以实物黄金或实物黄金期货作为标的资产的衍生工具。

黄金期权合同是双方之间的一项协议，旨在促进一笔潜在的黄金交易。合同列出了一个预先设定的价格，称为执行价和到期日。

期权合约有两种主要类型：看跌期权和看涨期权。然而，由于看涨期权和看跌期权都可以买卖，因此有四种类型的参与者。

黄金期权类型

• 买入黄金期权：给予 黄金持有者有权利而不是义务在一定价格下购买一定数量的黄金 这个 执行价直至 到期日期。 随着黄金价格的上涨，看涨期权变得更有价值，因为它们以较低的价格锁定买入。当你买入看涨期权时，你有权但没有义务买入黄金。另一方面，如果你卖出看涨期权，你就别无选择，当持有合约另一方的人提出要求时，你必须以预定的价格卖出黄金 有效期内交货。
• 卖出黄金期权：给予 业主有权**，但没有义务 一定量的黄金 这个 执行价直至 到期日期。 随着黄金价格的下跌，看跌期权变得更有价值，因为它们锁定了较高价格的卖出。如果你买入看跌期权，你有权但没有义务卖出黄金。同时，当你卖出看跌期权时 别无选择 必须以预定的价格向持有合同另一方的人购买黄金。

如果看涨期权或看跌期权的持有人均未行使其权利，则合同将因无价值而到期。

黄金期权与黄金期货合约

黄金期权在某些方面类似于黄金期货合约，因为价格、到期日和美元金额都是预先设定的。然而，在期货合约中，有义务维护协议，并以约定的价格买卖约定数量的黄金。

相反，持有黄金期权的投资者有权（但没有义务）要求持有相关头寸，这将取决于他们是否持有看涨期权或看跌期权。

黄金期权合同规范

黄金期权合约在世界各地的各种衍生品交易所进行交易。在美国，投资者可以在COMEX交易所找到黄金期权。

COMEX是交易黄金、白银、铜和铝等金属的主要期货和期权市场。COMEX的前身是商品交易所，1994年与纽约商品交易所（NYMEX）合并，成为负责金属交易的部门。 如今，纽约商品交易所和纽约商品交易所更广泛地作为芝加哥商品交易所（CME）的一个部门运作。

COMEX黄金期权实际上使用黄金期货，而不是直接使用实物黄金，因此采用现金结算。这些黄金期货的合约规模为每盎司100金衡盎司，如果没有交割，则需要实物交割。

黄金期权有可能遭受重大损失。

行使黄金期权的条件

与其他类型的期权一样，投资者只希望在市场条件有利的情况下行使其黄金期权权利。

如果在买方可以使用或行使其期权时，黄金的交易价格明显高于履约价格，投资者将通过行使其期权而受益。然后投资者可以掉头在公开市场上快速卖出黄金，迅速获利。

另一方面，如果黄金的交易价格等于或接近执行价，一旦考虑到投资者购买期权的初始成本，投资者可能会收支平衡，甚至可能会蒙受损失。