金銀被公認為有價值的金屬，並被覬覦已久。即使在今天，貴金屬也在精明投資者的投資組閤中佔有一席之地。但哪種貴金屬最適合投資呢？為什麼它們如此不穩定？

購買貴金屬的方法有很多，比如黃金、白銀和鉑金，還有很多很好的理由說明你應該放棄尋寶。因此，如果你剛開始涉足貴金屬，請繼續閱讀，進一步瞭解貴金屬的工作原理以及如何投資貴金屬。

關鍵要點

• 貴金屬被認為是一種很好的投資組合多樣化和對沖通脹的工具，但黃金，或許是最著名的這類金屬，並不是唯一適合投資者的。
• 銀、鉑和鈀都是可以加入貴金屬投資組合的大宗商品，它們都有自己獨特的風險和機遇。
• 除了擁有實物金屬，投資者還可以透過衍生品市場、金屬etf和共同基金以及礦業公司股票獲得投資。

金

我們從他們的祖父開始：金子。黃金因其耐久性（不生鏽或腐蝕）、延展性以及導熱和導電能力而獨一無二。它在牙科和電子方面有一些工業應用，但我們知道它主要是作為珠寶和貨幣的基礎。

黃金的價值是由市場決定的，每天24小時，每週7天。黃金交易主要是作為情緒的函式，其價格受供求規律的影響較小。這是因為新的礦產供應被地上囤積的黃金的巨大規模遠遠超過。簡單地說，當囤積者想**時，價格就會下降。當他們想購買時，新的供應會很快被吸收，金價也會被推高。

有幾個因素導致人們越來越想囤積這種閃亮的黃色金屬：

• 系統性財務問題： 當銀行和貨幣被視為不穩定和/或政治穩定受到質疑時，黃金往往被視為安全的價值儲備。
• 通貨膨脹： 當股票、債券或房地產市場的實際回報率為負時，人們通常會趨之若鶩地將黃金作為一種資產來保值。
• 戰爭或政治危機： 戰爭和政治動蕩總是讓人們陷入囤積黃金的模式。一輩子的積蓄都可以隨身攜帶和儲存，直到需要用來交換食物、避難所或安全前往危險性較小的目的地。

銀

與黃金不同的是，白銀的價格在其被視為價值儲存的角色和作為工業金屬的角色之間波動。因此，白銀市場的價格波動要比黃金更為劇烈。

因此，儘管白銀的交易量將與黃金大致持平，作為一種需要囤積的商品，但該金屬的工業供需平衡對其價格產生了同樣強大的影響。這個等式總是隨著新的創新而波動，包括：

• 銀在攝影行業曾經佔據主導地位的銀基照相膠片，由於數碼相機的出現而黯然失色。
• 東方新興市場經濟體中產階級的崛起，對電器、醫療產品和其他需要白銀投入的工業品產生了爆炸性的需求。從軸承到電氣連線，銀的特性使它成為一種理想的商品。
• 銀在電池、超導應用和微電路市場中的應用。

目前尚不清楚這些發展是否會或在多大程度上影響白銀的總體非投資性需求。有一個事實仍然存在：白銀的價格受其用途的影響，而不僅僅是用於時尚或作為價值儲存。

白金

與黃金和白銀一樣，鉑金也在全球大宗商品市場上不分晝夜地交易。在市場和政治穩定的常規時期，黃金往往比黃金的價格（每盎司）更高，這僅僅是因為它更稀有。實際上，每年從地面上拔出的金屬要少得多。

還有其他因素決定鉑金的價格：

• 與銀一樣，鉑被認為是一種工業金屬。對鉑的最大需求來自汽車催化劑，用於減少排放的危害。在此之後，珠寶佔了需求的大部分。石油和化學精煉催化劑和計算機工業耗盡了其餘的部分。
• 由於汽車行業對金屬的高度依賴，鉑金價格在很大程度上取決於汽車銷量和生產數量。”“清潔空氣”法案可能要求汽車**商安裝更多的催化轉化器，從而提高需求。但在2009年，美國和日本的汽車**商開始轉向回收汽車催化劑，或更多地使用鉑可靠且通常價格較低的姊妹金屬鈀。
• 鉑礦主要集中在南非和俄羅斯兩個國家。這為類似卡特爾的行動創造了更大的潛力，以支援 甚至人工飼養 鉑金價格。

投資者應該考慮到，所有這些因素都使鉑金成為貴金屬中最不穩定的一種。

鈀

比上述三種金屬更鮮為人知的是鈀，它有更多的工業用途。鈀是一種閃亮的銀色金屬，用於多種**工藝，特別是電子和工業產品。它也可用於牙科、醫葯、化工、珠寶和地下水處理。這種稀有金屬在元素週期表上的原子序數為46，世界上供應的大部分來自美國、俄羅斯、南非和加拿大的礦山。

1939年，珠寶商首次將鈀加入珠寶中。當與黃金混合時，這種合金形成一種比白金更堅固的金屬。1967年，湯加**發行了流通的鈀幣，宣傳陶法阿豪圖普四世國王的加冕禮。這是有記錄以來首次在貨幣中使用鈀。

金屬工人可以**出一層厚度為1/25英寸的鈀薄片。純鈀是可鍛的，但一旦有人在室溫下與金屬一起工作，它就會變得更堅硬。這些片材隨後被用於太陽能和燃料電池等應用領域。

鈀最大的工業用途是在催化轉化器中，因為鈀是一種加速化學反應的催化劑。這種閃亮的金屬比鉑金堅硬12.6%，使這種元素也比鉑金更耐用。

裝滿你的寶箱

讓我們來看看那些想投資貴金屬的人可以選擇什麼。

商品交易所交易基金

這三種貴金屬都有交易所交易基金。etf是買賣黃金、白銀或鉑金的一種方便、流動的手段。不過，投資etf並不能讓你接觸到實物商品，因此你對基金中的金屬沒有權利要求。你不會得到一個金條或銀幣的實際交付。

普通股和共同基金

貴金屬礦商的股價受貴金屬價格變動的影響。除非你瞭解礦業股的估值，否則，選擇業績記錄良好的基金經理可能更為明智。

期貨和期權

期貨和期權市場為那些想在金屬上下大賭註的投資者提供了流動性和槓桿作用。衍生產品能帶來最大的潛在利潤和損失。

金塊

硬幣和金條是嚴格為那些有地方把它們像一個保險箱或保險箱。當然，對於那些預期最壞的人來說，黃金是唯一的選擇，但對於有時間跨度的投資者來說，黃金流動性差，持有起來非常麻煩。

證書

證書為投資者提供了實物黃金所有權的所有好處，而無需運輸和儲存。也就是說，如果你在一場真正的災難中尋找保險，證明只是紙上的。不要指望有人拿它們來換取任何有價值的東西。

貴金屬是你的好投資嗎？

貴金屬提供了獨特的通脹保護——它們具有內在價值，不存在信用風險，而且不能膨脹。這意味著你不能再印了。它們還為金融或政治/軍事動蕩提供真正的“動蕩保險”。

從投資理論的角度來看，貴金屬與股票和債券等其他資產類別的相關性也較低或為負。這意味著投資組閤中哪怕只有一小部分貴金屬，也會降低波動性和風險。

貴金屬風險

每項投資都有自己的風險。儘管它們可能帶有一定程度的安全性，但投資貴金屬總有一些風險。由於技術失衡（賣方多於買方），金屬價格可能會下跌。也就是說，在經濟不穩定時期，由於價格往往會飆升，賣家會從中受益。

底線

貴金屬為投資組合的多樣化提供了一種有用而有效的手段。成功的訣竅是在開始之前知道你的目標和風險狀況。貴金屬的波動性可以用來積累財富。如果不加以控制，也會導致毀滅。

1:30

什麼是商品？