什麼是環境、社會和治理（esg）標準(environmental, social, and governance (esg) criteria)？

環境、社會和治理（ESG）標準是公司運營的一套標準，有社會意識的投資者用這些標準來篩選潛在的投資。環境標準考慮公司作為自然管理者的表現。社會標準檢查它如何管理與員工、供應商、客戶以及它運營所在社群的關係。治理涉及公司的領導、高管薪酬、審計、內部控制和股東權利。

關鍵要點

• 環境、社會和治理（ESG）標準是投資者評估他們可能想要投資的公司的一種越來越流行的方式。
• 許多共同基金、經紀公司和機器人顧問現在提供採用ESG標準的產品。
• ESG標準還可以幫助投資者避免因環境或其他做法而可能帶來更大財務風險的公司。

近年來，尤其是年輕投資者表現出了投資價值的興趣，經紀公司和共同基金公司開始提供交易所交易基金（etf）和其他符合ESG標準的金融產品。Betterment和Wealthfront等機器人顧問也利用它們來吸引這些投資者。根據美國SIF基金會的最新報告，投資者持有2018年初根據ESG標準選擇的11.6萬億美元資產，高於兩年前的8.1萬億美元。

重要

美國勞工部在2020年10月下旬釋出了一項新規定，可能限制或取消對退休計劃的社會責任投資。雖然這一規則被修訂，刪除了對環境、社會和治理（ESG）因素的明確提及，但它要求退休計劃的受託人完全根據這些戰略如何影響財務績效來選擇投資戰略。這項裁決可能對ESG和社會責任投資下的基金和投資產生重大影響。

ESG投資有時被稱為可持續投資、負責任投資、影響投資或社會責任投資。

環境、社會和治理（esg）標準的工作原理

要根據環境、社會和治理（ESG）標準評估一家公司，投資者需要關註廣泛的行為。

環境、社會和治理（ESG）標準幫助投資者找到符合自身價值觀的公司。

環境標準可能包括公司的能源使用、廢物、汙染、自然資源保護和動物處理。該標準還可用於評估公司可能面臨的任何環境風險以及公司如何管理這些風險。例如，是否存在與其擁有受汙染土地、處置危險廢物、管理有毒排放物或遵守**環境條例有關的問題？

社會標準關註公司的業務關係。它是否與擁有與其聲稱擁有的相同價值的供應商合作？公司是否將其利潤的一部分捐贈給當地社群或鼓勵員工在當地從事志願工作？公司的工作環境是否高度重視員工的健康和安全？是否考慮到其他利益相關者的利益？

在治理方面，投資者可能想知道，一家公司使用準確和透明的會計方法，股東有機會就重要問題進行表決。他們可能還希望得到這樣的保證：公司在選擇董事會成員時避免利益衝突，不利用政治獻金獲得不當的優惠待遇，當然，也不從事非法活動。

當然，沒有一家公司能夠透過所有類別的所有測試，因此投資者需要決定什麼對他們最重要。在實踐層面上，遵循ESG標準的投資公司也必須確定優先順序。例如，總部位於波士頓的Trillium Asset Management，截至2020年3月，管理著28億美元的資產，使用了一系列ESG因素來幫助確定公司的長期業績。 Trillium的ESG標準部分是由分析員確定的，這些分析員確定了不同部門和行業面臨的問題，包括避免那些已知有煤礦開採風險的公司，以及那些從核能或武器中獲得一定比例收入的公司。它還避免投資於最近或正在發生與工作場所歧視、公司治理和動物福利等問題有關的重大爭議的公司。

環境、社會和治理（esg）標準的利弊

在過去的幾年裡，對社會負責的投資以要求投資者做出權衡而聞名。因為它們限制了符合投資條件的公司的範圍，也限制了投資者的潛在利潤。”“壞”的公司有時表現很好，至少在股價方面。

然而，最近一些投資者開始相信，環境、社會和治理標準有一個超越任何道德關切的實際目的。透過遵循ESG標準，他們或許能夠避免那些做法可能預示著風險因素的公司，英國石油（BP）2010年的漏油事件和大眾汽車（Volkswagen）的排放醜聞就是明證，這兩起事件都震動了這些公司的股價，並導致了數十億美元的相關損失。

隨著以ESG為理念的商業實踐獲得更多的吸引力，投資公司越來越多地跟蹤他們的表現。摩根大通（JPMorgan Chase）、富國銀行（Wells Fargo）和高盛（Goldman Sachs）等金融服務公司已釋出年報，對其ESG方法和底線業績進行了廣泛審查。