計日慣例

計日慣例是用於債務證券（如債券或掉期）的系統，當下一次支付的息票少於一個完整的息票期時，計算應計利息或現值。...

什麼是計日慣例(day-count convention)？

計日慣例是用於債務證券（如債券或掉期）的系統，當下一次支付的息票少於一個完整的息票期時，計算應計利息或現值。

關鍵要點

計日慣例是計算兩個日期之間天數的標準化方法。
大多數貨幣市場存款和浮動利率票據的利息按實際/360天計算，而美國財政部發行的債券和票據的利息按實際/實際計算。
利率互換的固定利率段和大多數固定利率債券使用30/360或30/365天計數慣例，而浮動利率段使用實際/360或365天計數慣例的一些變化。

瞭解日計數慣例

計日慣例適用於掉期、抵押貸款和遠期利率協議以及債券。國際掉期交易商協會（International Swap derators Association）制定了許多適用日計數公約的規則和定義，該協會為範圍廣泛的金融交易提供了檔案。

例如，當下一次息票支付時間少於一個完整的息票期時，可以使用商定的日計數約定來計算應計利息或現值（PV）。

最常見的約定有30/360、30/365、actual/360、actual/365和actual/actual。

30/360-使用360天的年計算每日利息，然後將其乘以30（標準月）。
30/365-使用365天的年計算每日利息，然後將其乘以30（標準月）。
實際/360-使用360天的年計算每日利息，然後將其乘以每個時間段的實際天數。
實際/365-使用365天的年計算每日利息，然後將其乘以每個時間段中的實際天數。
實際/實際-使用年度的實際天數計算每日利息，然後將其乘以每個時間段中的實際天數。

每個債券市場和金融工具都有自己的計日慣例，這取決於工具的型別、利率是固定利率還是浮動利率以及發行國。美國財政部發行的債券和票據按實際利率計算利息。這意味著一段時間內所有的日子都有相同的價值；這也意味著息票期的長短以及由此產生的付款方式各不相同。

大多數貨幣市場存款和浮動利率票據的利息是按實際利率/360天計算的。主要的例外是以英鎊計價的債券，其利息按實際利率計算。與英國英鎊密切相關的貨幣，如澳大利亞、紐西蘭和香港元，也使用365天。

利率互換的固定利率部分和大多數固定利率債券使用30/360天慣例或30/365。該慣例規定，月份將始終被視為有30天，而年份將始終被視為有360天或365天。採用30/360慣例的掉期市場包括美元、歐元和瑞士法郎。英鎊和日元的掉期通常採用30/365慣例；澳大利亞、紐西蘭和香港再次追隨英國。

大多數利率互換的浮動利率段使用的是實際天數相對於360天或365天的年份的一些變化。固定利率段使用30/360的市場，包括美元市場，浮動利率段使用實際/360。在固定利率段使用30/365的，在浮動利率段使用實際/365。

倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）是最常用的基準利率，每日倫敦時間上午11:45公佈。

洲際交易所（Intercontinental Exchange）負責倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR），將在2021年12月31日後停止公佈一週零兩個月的美元倫敦銀行同業拆借利率，其他所有倫敦銀行同業拆借利率將在2023年6月30日後停止。

對於大多數貨幣，倫敦銀行同業拆借利率按實際利率/360天計算；另一個主要的例外是英鎊，它是按實際的/365天計算的。

發表於 2021-05-31 19:01
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分類：金融

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