什麼是支付比率(payout ratio)？

派息率是一種財務指標，顯示公司以股息形式向股東支付的收益佔公司總收益的百分比。在某些情況下，派息率指的是以公司現金流百分比的形式派發的股息。派息率也稱為股息派息率。

關鍵要點

• 派息率，也被稱為股息派息率，顯示了一個公司的收益作為股息支付給股東的百分比。
• 低派息率可能意味著一家公司正在將其大部分收益再投資於擴張業務。
• 派息率超過100%表明公司派發的股息超過了其收入所能支撐的水平，有人認為這是一種不可持續的做法。

瞭解支出比率

派息率是一個關鍵的財務指標，用於確定公司股息支付計劃的可持續性。它是支付給股東的股息相對於公司總凈收入的數額。例如，假設ABC公司每股收益為1美元，每股派息為0.60美元。在這種情況下，支付比率將為60%（0.6/1）。我們進一步假設XYZ公司的每股收益為2美元，每股股息為1.50美元。在這種情況下，賠付率為75%（1.5/2）。相對而言，ABC公司向股東派發股息的比例較小，因此其派息率比XYZ公司更具可持續性。

雖然支付比率是決定公司股利支付計劃可持續性的重要指標，但也應註意其他考慮因素。案例說明：在上述分析中，如果ABC公司是商品生產商，XYZ公司是受監管的公用事業，後者可能會擁有更大的股息可持續性，儘管前者顯示出較低的絕對支付比率。

從本質上講，沒有一個單一的數字可以定義一個理想的支付比率，因為充足性在很大程度上取決於一個給定公司經營的行業。公用事業、管道和電信等防禦性行業的公司往往擁有穩定的收益和現金流，能夠長期支撐高額支出。

另一方面，週期性行業的公司通常盈利不太可靠，因為它們的利潤容易受到巨集觀經濟波動的影響。在經濟困難時期，人們在新車、娛樂和奢侈品上花費的收入較少。因此，這些行業的公司往往會經歷與經濟週期一致的盈利高峰和低谷。

賠付率公式為：

DPR=總除數comewhere:DPR=Divided 支付比率（或簡單的支付比率）\begin{aligned}&amp；DPR=\dfrac{\textit{股息總額}}{\textit{凈收入}}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；DPR=\text{除法賠付比率（或簡單的賠付比率）}\\\結束{對齊}​DPR=凈收入股利​where:DPR=Divided 支付比率（或簡單的支付比率）​

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股利支付率

有些公司將所有的收益都支付給股東，而另一些公司只發放一部分，並將剩餘資產註入他們的業務。留存收益的計量稱為留存率。保留率越高，支付比率越低。例如，如果一家公司報告凈收入為10萬美元，併發行25000美元的股息，則支付比例將為25000美元/100000美元=25%。這意味著公司擁有75%的保留率，這意味著它將其財務報表中剩餘的75000美元收入記錄為留存收益，該留存收益出現在公司下一年資產負債表的權益部分。

一般來說，長期分紅記錄最好的公司，多年來有穩定的派息率。但超過100%的支付比率表明，公司支付的股息比其盈利所能支援的要多，可能會引起對可持續性的擔憂。

常見問題

賠付率告訴你什麼？

派息率是一個關鍵的財務指標，用於確定公司股息支付計劃的可持續性。它是支付給股東的股息相對於公司總凈收入的數額。一般來說，賠付率越高，尤其是超過100%時，其可持續性就越受到質疑。相反，較低的派息率可能意味著一家公司正在將其大部分收益再投資於擴張業務。從歷史上看，長期股息支付記錄最好的公司，多年來的派息率都很穩定。

賠付率是如何計算的？

派息率是指公司以股息形式向股東支付的收益佔公司總收益的百分比。計算方法是將支付的股息總額除以產生的凈收入。另一種表達方式是計算每股派息（DPS），然後除以每股收益（EPS）。

有一個理想的支付比率嗎？

沒有一個單一的數字可以定義一個理想的支付比率，因為充足性在很大程度上取決於一個給定公司所處的行業。防禦性行業的公司往往擁有穩定的收益和現金流，能夠長期支撐高額的支出，而週期性行業的公司的支出通常不太可靠，因為它們的利潤容易受到巨集觀經濟波動的影響。