市場深度
什麼是市場深度(market depth)？
市場深度是指市場在不顯著影響證券價格的情況下吸收相對較大的市場訂單的能力。市場深度考慮未結訂單、出價和出價的總體水平和廣度，通常指單個證券內的交易。通常，存在的買賣訂單越多，市場的深度就越大，前提是這些訂單相當均勻地分佈在該證券的當前市場價格周圍。
關鍵要點
- 市場深度是指一種證券的市場流動性，其基礎是在不同價格水平上買入（出價）和賣出（出價）的長期訂單數量。
- 除了價格水平，市場深度還考慮每個價格水平下的訂單規模或數量。
- 市場深度越大，大宗交易對證券價格產生重大影響的可能性就越小。
- 市場深度可以透過檢視證券訂單中的2級報價來確定。
瞭解市場深度
市場深度或市場深度（DOM）與證券的流動性和交易量密切相關，但並不意味著每隻表現出高交易量的股票都具有良好的市場深度。市場深度可以透過檢視證券的指令簿來評估，該指令簿由一系列待處理的指令組成，這些指令以不同的價格水平進行買賣。在任何一天，訂單的不平衡程度都可能足以造成高波動性，即使是日成交量最高的股票。
據說，美國主要交易所的滴答聲的十進位制化增加了市場的整體深度，這一點可以從交易重要性的下降中得到證明
市場深度是在任何給定時間點填充證券指令簿的所有指令的導數。它是指在不受規模限制的情況下，為給定價格的限價令交易的金額，或由給定規模的市場指令或受規模而非價格限制的限價令獲得的最不利價格。
儘管價格的變化反過來可能會吸引後續訂單，但這並不包括在市場深度中，因為這是一個未知的因素。例如，如果一隻股票的市場是“深”的，那麼在買賣雙方都會有足夠數量的待處理訂單，防止一個大的訂單大幅移動價格。
市場深度也指在不引起價格上漲的情況下可以購買的特定股票的數量。如果股票流動性很強，有大量的買家和賣家，購買大量股票通常不會導致明顯的股價波動。
交易員如何使用市場深度資料
市場深度資料有助於交易員確定特定證券的價格走向。例如，交易者可以使用市場深度資料來瞭解證券的買賣價差，以及兩個數字以上累積的成交量。
市場深度很強的證券通常會有很強的成交量和流動性，使交易員能夠在不顯著影響市場價格的情況下下下下大訂單。同時，如果買入或賣出指令足夠大，深度較差的證券可能會被轉移。
市場深度資料通常以買賣訂單電子列表的形式存在，稱為訂單簿。它們按價格水平組織，並實時更新以反映當前活動。過去，這些資料是收費的，但現在大多數交易平臺都免費提供某種形式的市場深度顯示。這使得證券交易的所有各方都可以看到待執行的買賣訂單的完整列表，以及它們的大小，而不僅僅是最好的。
實時市場深度資料允許交易員從短期價格波動中獲利。例如，如果一家公司上市並首次開始交易，交易者可以為強勁的購買需求做好準備，這表明新上市公司的價格可能會繼續上行。
市場深度示例
考慮下圖中的訂單簿資訊，左側顯示當前買賣價差，右側顯示市場深度。這種型別的報價也稱為2級市場資料。
該證券目前的報價為13.62-13.68美元，出價為3000股，出價為500股。右面板顯示左側投標的深度。如果3000股全部以13.62美元的價格賣出，那麼下一個最佳出價將是13.45美元，但只有16股。
如果你有一個在市場上**10000股喵喵股票的指令，你會將所有可用的出價降到13.35美元，那裡有一個購買43500股的長期指令。因此，賣出1萬股將使市場下跌近30美分，約2%。這表明市場深度較低。
- 發表於 2021-06-01 01:06
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- 分類：金融
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