外國債券是外國實體在國內市場以國內市場貨幣發行的債券，作為籌集資金的手段。對於在國內市場做大量業務的外國公司來說，發行外國債券，如牛頭犬債券、馬蒂爾達債券和武士債券，是一種常見的做法。...
什麼是外國債券(a foreign bond)？
外國債券是外國實體在國內市場以國內市場貨幣發行的債券，作為籌集資金的手段。對於在國內市場做大量業務的外國公司來說，發行外國債券，如牛頭犬債券、馬蒂爾達債券和武士債券，是一種常見的做法。
關鍵要點
- 外國債券是由一家國際公司在一個不同於本國的國家發行的，並用該國的貨幣為這些債券計價。
- 國內投資者可以透過持有外國債券在國際上實現多樣化，而且由於這些債券在當地交易所交易，因此更容易獲得。
- 儘管如此，外國債券仍存在某些與之相關的隱性和顯性風險，包括兩種利率、貨幣匯率和地緣政治因素的影響。
瞭解外國債券及其風險
由於外國債券的投資者通常是本國的居民，投資者認為這些債券很有吸引力，因為它們可以使投資組合多樣化，併在不增加匯率風險的情況下增加外國內容。不過，持有外國債券仍存在一些獨特的風險。
由於投資外國債券涉及多重風險，外國債券的收益率通常高於國內債券。外國債券有利率風險。當利率上升時，債券的市場價格或轉售價值下降。例如，假設一個投資者持有一張10年期債券，利率為4%，利率提高到5%。很少有投資者願意在沒有降價以抵消收入差異的情況下購買債券。
外國債券也面臨通脹風險。以固定利率購買債券意味著債券的實際價值是由從收益率中扣除的通貨膨脹量決定的。如果投資者在通貨膨脹率為2%的時候購買利率為5%的債券，投資者的實際支出是3%的凈差額。
對於外國債券來說，貨幣風險仍然是一個隱含的問題。當收益率為7%的歐洲貨幣債券的收入轉換成美元時，匯率可能會因為匯率差異而將收益率降低到2%。然而，請註意，這種風險並不明確，因為這些債券總是以美元計價。
對於政治風險，投資者在投資前應考慮發行債券的**是否穩定、圍繞債券發行的法律是什麼、**制度如何運作以及其他因素。外國債券面臨償還風險。發行債券的國家可能沒有足夠的錢來償還債務。投資者可能會損失部分或全部本金和利息。
外國債券的一些例子
外國債券的例子有很多，這裡我們只討論一小部分。例如，牛頭犬債券是由外國銀行或公司在英國以英鎊發行的。在英國籌集資金的外國公司通常在英國的利率低於公司所在國的利率時發行這些債券。
馬蒂爾達債券是非澳大利亞公司在澳大利亞市場發行的債券。例如，2016年6月，蘋果公司（Apple Inc.）**了14億美元的票據，到期日分別為2020年6月、2024年1月和2026年6月。蘋果公司與其他公司（如澳航有限公司、可口可樂有限公司和阿西亞諾有限公司）一道，**了超過7年期限的證券，這是近年來許多非金融企業借款人的上限。
武士債券是非日本公司在日本發行的公司債券。2016年5月，法國興業銀行（Societe Generale SA）**了11億美元的武士債券，包括7年內到期的高階和次級債券。本月早些時候，美國銀行（bankofamericacorporation）以10.8億美元的價格以歐元兌日元的形式進行了**。
