任何開始閱讀財經新聞的人都需要一本關於常用術語的快速入門書。為了幫助您更好地理解您所閱讀的內容，我們將簡要探討市場新聞中常見的術語，特別是當一家公司宣佈其收益時，您將在何處看到這些詞語，它們的含義，以及它們對公司的意義。

關鍵要點

• 公司盈利公告中包含的條款，任何投資者需要瞭解瞭解公司的健康狀況。
• 盈利公告中常用的四個術語是凈收入、息稅折舊攤銷前利潤、公認會計原則和每股收益。
• 新聞報道也關註了公司有多少自由現金流，總債務，以及他們有多少現金等價物資產。
• 一家公司如何有效地處理其擁有的現金以及如何償還債務，都是其增長和增長能力的指標 股東價值。

收益公告示例

為了說明這一點，以下摘錄自一篇虛構的盈利新聞報道，報道了一家名為Hemlock Incorporated的虛構公司：

Hemlock Incorporated在股市收盤後公佈了其2020財年第四季度財報，非公認會計準則每股收益為67美分，較上季度增長17%，凈收入為2.5億美元，高於2.35億美元。Hemlock Incorporated的盈利指導在一定範圍內，息稅折舊攤銷前利潤、持續經營凈收入和自由現金流超出了各自指導範圍的高階。

2020年第四季度的亮點包括：

• 現金及現金等價物1.28億美元
• 息稅折舊攤銷前利潤較第三季度增長19%
• 自由現金流為3500萬美元，高於第三季度的3270萬美元
• 債務總額從9500萬美元增加到1億美元。

然而，儘管EPS增長了17%，Hemlock Incorporated仍遠低於分析師預期的71美分。再加上Hemlock的債務總額不斷增加，一些分析師開始質疑公司未來償債能力。

四個常用術語及其含義

本收益公告包含四個常用術語。瞭解它們的含義將有助於您瞭解公告真正報道的內容。

1.凈收益

最基本的凈收入定義了公司的總收益或利潤。簡單地說，凈收入就是你從收入中減去所有費用（包括稅收）後得到的收入。當一家公司的凈收入增加時，通常是收入增加或費用削減的結果。不言而喻，凈收入的增長通常被視為積極因素，並影響股票的表現。

2.息稅折舊攤銷前利潤

息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）是指利息、稅項、折舊和攤銷前的收益，透過從收入中減去營業費用，再將折舊和攤銷加回營業利潤（又稱息稅前利潤）來計算。息稅折舊攤銷前利潤可以作為自由現金流（FCF）的代理，因為它考慮了折舊和攤銷的非現金費用。

在公司的損益表上，息稅折舊攤銷前利潤是凈收入之上的一個行專案，不包括其他營業外支出、利息支出和稅金。可以說，與凈收入相比，息稅折舊攤銷前利潤描繪了一個更為粗糙的盈利形象。雖然息稅折舊攤銷前利潤的一些支持者聲稱，這是一個不太複雜的看一個公司的財務狀況，許多批評人士指出，它過於簡單化的收益，並可能產生誤導性的價值觀和衡量公司盈利能力。

3.公認會計原則

作為一個新的投資者，瞭解同類指標之間的區別是很重要的，因為市場允許公司以其他不受監管的方式公佈自己的數字。通常，公司會使用公認會計準則或非公認會計準則的措施公佈其數字。一般公認會計原則（GAAP）概述了財務資訊報告的規則和慣例。它是規範財務報表和確保報告一致性的一種手段。

當一家公司公佈其收益並包含非公認會計原則的資料時，意味著它希望為投資者提供一個可以說更準確的公司健康狀況描述，例如透過刪除一次性專案來平滑收益。然而，一家公司越是偏離GAAP標準，就越有空間進行創造性的會計和操縱（如EBITDA）。

當看到一家公佈非公認會計準則資料的公司時，新投資者應該小心這些資料

4.每股收益

最後，每股收益（EPS）是盈利公告中最常見的專案之一，它能讓投資者深入瞭解公司的盈利狀況，並經常影響公司在公告後的股價。每股收益的計算方法是：將凈收入減去優先股股息（為簡單起見，假設Hemlock Incorporated不支付優先股股息），再除以平均已發行股份數。

以鐵杉為例，其當前季度EPS的計算方法是將其2.5億美元的凈收入除以公司3700萬股流通股。報告時，每股收益通常與上一季度或上一財年同一季度的收益（同比）進行比較。它也用於基本估值計算，如市盈率（市盈率）。

手頭現金，銀行存款

大多數新聞報道關註的另一個問題是公司如何具體管理他們的資金，他們有多少自由現金流，總債務，以及他們有多少現金等價物，如短期**債券，他們可以**來解決債務。

在Hemlock的公告中，自由現金流正在增加，這意味著在所有費用都被安排好以維持企業的持續經營之後，它手頭的現金量正在增加。在Hemlock的資產負債表上，該公司顯示現金和現金等價物為1.28億美元，如果需要，可以將其轉換為現金，特別是在公司總債務增加和/或收入受到衝擊的情況下。

在評估一家公司的季度成敗時，要註意這些條件。一家公司如何有效地處理其擁有的現金以及如何償還債務，都是其增長和增長能力的指標 

計劃和期望

儘管Hemlock在過去一個季度的各個領域都出現了大幅增長，但它沒有達到分析師的預期這一事實可能並不是投資者信心的好兆頭。盈利預測是基於對公司運營的預測、模型和研究，對盈利或收入的預測預期，通常由財務分析師釋出。一些公司將為管理層對未來業績的預期提供“指導”。

即使一家公司的盈利能力有所提高，但如果實際收益低於預期收益，市場也會根據新的資訊（即價值下降）調整股價，這是因為估計值通常是建立在股票當前價格的基礎上的。當投資者聽到一家公司在報告收入增加的情況下如何“未達到預期”時，市場會相應地修正股價。

底線

就像生活中的其他事情一樣，學習金融市場如何運作需要時間。然而，透過保持一定程度的無知來採用更簡單的方法可能是危險的，尤其是當公司有權透過盡可能多地使用正麵價值來增強投資者信心時。瞭解每一個術語的含義，為什麼使用它，以及瞭解它如何影響股票價格，只是初學者在金融新聞方面獲得更好的金融市場知識和批判性思維技能的幾個方法。