任何开始阅读财经新闻的人都需要一本关于常用术语的快速入门书。为了帮助您更好地理解您所阅读的内容，我们将简要探讨市场新闻中常见的术语，特别是当一家公司宣布其收益时，您将在何处看到这些词语，它们的含义，以及它们对公司的意义。

关键要点

• 公司盈利公告中包含的条款，任何投资者需要了解了解公司的健康状况。
• 盈利公告中常用的四个术语是净收入、息税折旧摊销前利润、公认会计原则和每股收益。
• 新闻报道也关注了公司有多少自由现金流，总债务，以及他们有多少现金等价物资产。
• 一家公司如何有效地处理其拥有的现金以及如何偿还债务，都是其增长和增长能力的指标 股东价值。

收益公告示例

为了说明这一点，以下摘录自一篇虚构的盈利新闻报道，报道了一家名为Hemlock Incorporated的虚构公司：

Hemlock Incorporated在股市收盘后公布了其2020财年第四季度财报，非公认会计准则每股收益为67美分，较上季度增长17%，净收入为2.5亿美元，高于2.35亿美元。Hemlock Incorporated的盈利指导在一定范围内，息税折旧摊销前利润、持续经营净收入和自由现金流超出了各自指导范围的高端。

2020年第四季度的亮点包括：

• 现金及现金等价物1.28亿美元
• 息税折旧摊销前利润较第三季度增长19%
• 自由现金流为3500万美元，高于第三季度的3270万美元
• 债务总额从9500万美元增加到1亿美元。

然而，尽管EPS增长了17%，Hemlock Incorporated仍远低于分析师预期的71美分。再加上Hemlock的债务总额不断增加，一些分析师开始质疑公司未来偿债能力。

四个常用术语及其含义

本收益公告包含四个常用术语。了解它们的含义将有助于您了解公告真正报道的内容。

1.净收益

最基本的净收入定义了公司的总收益或利润。简单地说，净收入就是你从收入中减去所有费用（包括税收）后得到的收入。当一家公司的净收入增加时，通常是收入增加或费用削减的结果。不言而喻，净收入的增长通常被视为积极因素，并影响股票的表现。

2.息税折旧摊销前利润

息税折旧摊销前利润（EBITDA）是指利息、税项、折旧和摊销前的收益，通过从收入中减去营业费用，再将折旧和摊销加回营业利润（又称息税前利润）来计算。息税折旧摊销前利润可以作为自由现金流（FCF）的代理，因为它考虑了折旧和摊销的非现金费用。

在公司的损益表上，息税折旧摊销前利润是净收入之上的一个行项目，不包括其他营业外支出、利息支出和税金。可以说，与净收入相比，息税折旧摊销前利润描绘了一个更为粗糙的盈利形象。虽然息税折旧摊销前利润的一些支持者声称，这是一个不太复杂的看一个公司的财务状况，许多批评人士指出，它过于简单化的收益，并可能产生误导性的价值观和衡量公司盈利能力。

3.公认会计原则

作为一个新的投资者，了解同类指标之间的区别是很重要的，因为市场允许公司以其他不受监管的方式公布自己的数字。通常，公司会使用公认会计准则或非公认会计准则的措施公布其数字。一般公认会计原则（GAAP）概述了财务信息报告的规则和惯例。它是规范财务报表和确保报告一致性的一种手段。

当一家公司公布其收益并包含非公认会计原则的数据时，意味着它希望为投资者提供一个可以说更准确的公司健康状况描述，例如通过删除一次性项目来平滑收益。然而，一家公司越是偏离GAAP标准，就越有空间进行创造性的会计和操纵（如EBITDA）。

当看到一家公布非公认会计准则数据的公司时，新投资者应该小心这些数据

4.每股收益

最后，每股收益（EPS）是盈利公告中最常见的项目之一，它能让投资者深入了解公司的盈利状况，并经常影响公司在公告后的股价。每股收益的计算方法是：将净收入减去优先股股息（为简单起见，假设Hemlock Incorporated不支付优先股股息），再除以平均已发行股份数。

以铁杉为例，其当前季度EPS的计算方法是将其2.5亿美元的净收入除以公司3700万股流通股。报告时，每股收益通常与上一季度或上一财年同一季度的收益（同比）进行比较。它也用于基本估值计算，如市盈率（市盈率）。

手头现金，银行存款

大多数新闻报道关注的另一个问题是公司如何具体管理他们的资金，他们有多少自由现金流，总债务，以及他们有多少现金等价物，如短期**债券，他们可以**来解决债务。

在Hemlock的公告中，自由现金流正在增加，这意味着在所有费用都被安排好以维持企业的持续经营之后，它手头的现金量正在增加。在Hemlock的资产负债表上，该公司显示现金和现金等价物为1.28亿美元，如果需要，可以将其转换为现金，特别是在公司总债务增加和/或收入受到冲击的情况下。

在评估一家公司的季度成败时，要注意这些条件。一家公司如何有效地处理其拥有的现金以及如何偿还债务，都是其增长和增长能力的指标 

计划和期望

尽管Hemlock在过去一个季度的各个领域都出现了大幅增长，但它没有达到分析师的预期这一事实可能并不是投资者信心的好兆头。盈利预测是基于对公司运营的预测、模型和研究，对盈利或收入的预测预期，通常由财务分析师发布。一些公司将为管理层对未来业绩的预期提供“指导”。

即使一家公司的盈利能力有所提高，但如果实际收益低于预期收益，市场也会根据新的信息（即价值下降）调整股价，这是因为估计值通常是建立在股票当前价格的基础上的。当投资者听到一家公司在报告收入增加的情况下如何“未达到预期”时，市场会相应地修正股价。

底线

就像生活中的其他事情一样，学习金融市场如何运作需要时间。然而，通过保持一定程度的无知来采用更简单的方法可能是危险的，尤其是当公司有权通过尽可能多地使用正面价值来增强投资者信心时。了解每一个术语的含义，为什么使用它，以及了解它如何影响股票价格，只是初学者在金融新闻方面获得更好的金融市场知识和批判性思维技能的几个方法。