什麼是散戶投資者(a retail investor)？

散戶投資者，也稱為個人投資者，是指買賣證券或包含一籃子證券（如共同基金和交易所買賣基金（etf））的基金的非專業投資者。

散戶投資者透過傳統或線上經紀公司或其他型別的投資賬戶進行交易。散戶投資者為自己的個人賬戶購買證券，交易金額往往比機構投資者少得多。機構投資者是專業投資組合和可能管理共同基金或養老基金的基金經理進行大規模投資的總稱。

關鍵要點

• 散戶投資者是非專業的市場參與者，他們的投資額通常小於大型機構投資者。
• 由於交易規模較小，散戶投資者可能會支付更高的費用和佣金，儘管一些線上經紀人提供免費交易。
• 零售投資市場是巨大的，因為它包括退休賬戶、經紀公司、線上交易和機器人顧問。

瞭解散戶投資者

散戶投資者通常在股票和債券市場買賣交易，投資金額往往比大型機構投資者少得多。然而，較富裕的散戶投資者現在可以進入私人股本和對沖基金等另類投資類別。由於他們的購買力小，大多數散戶投資者可能需要為他們的交易支付更高的費用或佣金，儘管許多經紀人已經取消了線上交易的費用。

美國證券交易委員會（SEC）負責保護散戶投資者，以確保市場公平有序地執行。美國證券交易委員會透過提供教育和執行法規來幫助散戶投資者，以確保人們對市場投資保持信心和舒適。

散戶投資者對代表金融市場整體基調的市場情緒有重大影響。投資者情緒的預測因素包括共同基金流量、ipo首日表現，以及美國個人投資者協會（American Association of Individual Investors）的調查資料，該協會對散戶投資者對市場的預期提出了質疑。TD Ameritrade和E*TRADE等股票經紀人也在追蹤市場情緒。

散戶投資者的批評

批評人士說，小投資者沒有知識、紀律或專業知識來研究他們的投資。進行小規模交易的投資者有時被貶義地稱為皮克。

因此，它們破壞了金融市場有效配置資源的作用；透過擁擠的交易，造成恐慌性拋售。據說，這些不成熟的投資者容易受到行為偏差的影響，可能低估了推動市場的大眾力量。

零售投資市場

美國的零售投資市場在規模和範圍上都很重要，根據美國證券交易委員會的資料，到2020年，“美國家庭透過共同基金、退休賬戶和其他投資直接或間接擁有價值29萬億美元的股票，佔美國股票市場的58%以上。”

“4300萬美國家庭擁有退休或經紀賬戶。截至2018年，5600萬美國家庭（佔所有家庭的44%）至少擁有一隻美國共同基金。

儘管2008年金融危機後，美國人傾向於儲蓄賬戶和被動投資，但自那以來，擁有股票的家庭數量有所增加。根據美聯儲的消費者金融調查，2019年，約53%的家庭擁有股票，70%的中上收入家庭擁有股票。

與機構交易員不同，散戶交易員更傾向於投資規模較小的公司的股票，因為這些公司的股價較低，因此他們可以在足夠數量的股票中購買許多不同的證券，以實現多樣化的投資組合。

散戶現在比以往任何時候都能獲得更多的金融資訊、投資教育和交易工具。經紀費有所下降，移動交易使投資者能夠透過智慧**或其他移動裝置積極管理自己的投資組合。大量的散戶基金和經紀人有適度的最低投資額或幾百美元的最低存款額，一些etf和robo顧問也不需要。然而，隨著投資的民主化，它仍然是所有關於做你的家庭作業。

機構投資者

機構投資者是市場上的大玩家，他們會轉移大筆資金。機構投資者的例子包括：

• 養老基金
• 共同基金
• 基金經理
• 保險公司
• 投資銀行
• 商業信託
• 大學或學院的捐贈基金
• 對沖基金
• 私人股本公司或投資者

機構投資者在紐約證券交易所（NYSE）的交易量中佔據了相當大的比例。它們移動了大量的股票，對股市的走勢有著巨大的影響。因為他們被認為是經驗豐富的投資者，他們知識淵博，因此不太可能進行未受過教育的投資，機構投資者受到的保護性法規較少，而美國證券交易委員會（SEC）為普通投資者提供的保護性法規較少。

機構投資者使用的資金實際上並不是機構自己擁有的資金。機構投資者一般為他人投資。如果你有一個養老金計劃，一個共同基金，或任何型別的保險，你實際上受益於機構投資者的專業知識。