什么是散户投资者(a retail investor)？

散户投资者，也称为个人投资者，是指买卖证券或包含一篮子证券（如共同基金和交易所买卖基金（etf））的基金的非专业投资者。

散户投资者通过传统或在线经纪公司或其他类型的投资账户进行交易。散户投资者为自己的个人账户购买证券，交易金额往往比机构投资者少得多。机构投资者是专业投资组合和可能管理共同基金或养老基金的基金经理进行大规模投资的总称。

关键要点

• 散户投资者是非专业的市场参与者，他们的投资额通常小于大型机构投资者。
• 由于交易规模较小，散户投资者可能会支付更高的费用和佣金，尽管一些在线经纪人提供免费交易。
• 零售投资市场是巨大的，因为它包括退休账户、经纪公司、在线交易和机器人顾问。

了解散户投资者

散户投资者通常在股票和债券市场买卖交易，投资金额往往比大型机构投资者少得多。然而，较富裕的散户投资者现在可以进入私人股本和对冲基金等另类投资类别。由于他们的购买力小，大多数散户投资者可能需要为他们的交易支付更高的费用或佣金，尽管许多经纪人已经取消了在线交易的费用。

美国证券交易委员会（SEC）负责保护散户投资者，以确保市场公平有序地运行。美国证券交易委员会通过提供教育和执行法规来帮助散户投资者，以确保人们对市场投资保持信心和舒适。

散户投资者对代表金融市场整体基调的市场情绪有重大影响。投资者情绪的预测因素包括共同基金流量、ipo首日表现，以及美国个人投资者协会（American Association of Individual Investors）的调查数据，该协会对散户投资者对市场的预期提出了质疑。TD Ameritrade和E*TRADE等股票经纪人也在追踪市场情绪。

散户投资者的批评

批评人士说，小投资者没有知识、纪律或专业知识来研究他们的投资。进行小规模交易的投资者有时被贬义地称为皮克。

因此，它们破坏了金融市场有效配置资源的作用；通过拥挤的交易，造成恐慌性抛售。据说，这些不成熟的投资者容易受到行为偏差的影响，可能低估了推动市场的大众力量。

零售投资市场

美国的零售投资市场在规模和范围上都很重要，根据美国证券交易委员会的数据，到2020年，“美国家庭通过共同基金、退休账户和其他投资直接或间接拥有价值29万亿美元的股票，占美国股票市场的58%以上。”

“4300万美国家庭拥有退休或经纪账户。截至2018年，5600万美国家庭（占所有家庭的44%）至少拥有一只美国共同基金。

尽管2008年金融危机后，美国人倾向于储蓄账户和被动投资，但自那以来，拥有股票的家庭数量有所增加。根据美联储的消费者金融调查，2019年，约53%的家庭拥有股票，70%的中上收入家庭拥有股票。

与机构交易员不同，散户交易员更倾向于投资规模较小的公司的股票，因为这些公司的股价较低，因此他们可以在足够数量的股票中购买许多不同的证券，以实现多样化的投资组合。

散户现在比以往任何时候都能获得更多的金融信息、投资教育和交易工具。经纪费有所下降，移动交易使投资者能够通过智能**或其他移动设备积极管理自己的投资组合。大量的散户基金和经纪人有适度的最低投资额或几百美元的最低存款额，一些etf和robo顾问也不需要。然而，随着投资的民主化，它仍然是所有关于做你的家庭作业。

机构投资者

机构投资者是市场上的大玩家，他们会转移大笔资金。机构投资者的例子包括：

• 养老基金
• 共同基金
• 基金经理
• 保险公司
• 投资银行
• 商业信托
• 大学或学院的捐赠基金
• 对冲基金
• 私人股本公司或投资者

机构投资者在纽约证券交易所（NYSE）的交易量中占据了相当大的比例。它们移动了大量的股票，对股市的走势有着巨大的影响。因为他们被认为是经验丰富的投资者，他们知识渊博，因此不太可能进行未受过教育的投资，机构投资者受到的保护性法规较少，而美国证券交易委员会（SEC）为普通投资者提供的保护性法规较少。

机构投资者使用的资金实际上并不是机构自己拥有的资金。机构投资者一般为他人投资。如果你有一个养老金计划，一个共同基金，或任何类型的保险，你实际上受益于机构投资者的专业知识。