晨星資料顯示，近年來，大量資金湧入智慧beta etf和其他基金，截至2018年底，這些基金目前在全球持有的資產總額達8000億美元。正如英國《金融時報》的一篇詳細報道所述，金融顧問和投資者越來越青睞這種因子加權投資策略，因為儘管其收費較高，但其表現仍優於其他投資策略。...
晨星資料顯示，近年來，大量資金湧入智慧beta etf和其他基金，截至2018年底，這些基金目前在全球持有的資產總額達8000億美元。正如英國《金融時報》的一篇詳細報道所述，金融顧問和投資者越來越青睞這種因子加權投資策略，因為儘管其收費較高，但其表現仍優於其他投資策略。
智慧測試版的下一個大挑戰
在漫長的牛市中茁壯成長的這些聰明的beta型etf，如果長期的美中貿易戰、疲弱的企業盈利和其他力量推動大盤持續下跌，可能會得到最終的考驗。但Ameriprise Financial的顧問肖恩•帕克（Shawn Parker）並不擔心帕克對英國《金融時報》表示：“我們發現，即使你為一隻聰明的beta型ETF支付的（管理費用）稍高一些，但它的表現還是非常出色的，無論是在上行，還是下行，都是因為它可能具有一定的動量優勢，也可能具有低波動性優勢。因此，我們對這一結果感到鼓舞。”
在帕克管理的基金中，智慧貝塔資產約佔三分之一，是2019年英國《金融時報》400指數（ft400）上市客戶基金平均7%的近四倍。
要素投資上升
- 聰明的beta型etf採用一個基本指數，並根據旨在跑贏大盤的因素對其進行修改
- 自2012年以來，智慧beta etf的資產每年增長30%
- 2018年，智慧貝塔基金的資產管理規模約為8000億美元
- 理財顧問平均將客戶資產管理規模的7%分配給智慧貝塔基金
來源：英國《金融時報》，巴倫出版社
更高的費用“非常值得”，波動性風險
英國《金融時報》稱，這種投資策略介於被動投資和主動投資之間，聰明的貝塔交易所交易基金（beta-exchange-traded funds）採用一種基本指數，並根據旨在跑贏大盤的因素對其進行修正。
帕克表示，對於那些剛接觸智慧beta etf的客戶，尤其是那些主要與共同基金打過交道的客戶，教育他們有一條“學習曲線”。她表示，與標準指數跟蹤etf相比，收費更高，但“非常值得”。
儘管智慧beta etf的受歡迎程度不斷上升，表現也高於平均水平，但並非所有人都對智慧beta etf如此樂觀，包括智慧beta投資先驅Research Affiliates的創始人兼主席Rob Arnott。阿諾特對英國《金融時報》表示，由於大量投資者追逐業績可能導致“智慧貝塔崩盤”，智慧貝塔可能會“大錯特錯”
展望未來
誠然，Barron's援引波士頓諮詢集團（Boston C***ulting Group）的話稱，自2012年以來，智慧beta型etf的資產每年增長30%，其光環可能正在消退。一些最大的公司正在從他們的產品中刪減智慧貝塔基金。例如，金融巨頭State Street Advisors最近改變了新指數的加權方式，從基於要素的投資轉向傳統的股票市值。
