指定做市商(DMM)是負責為指定的一組上市股票維持公平有序市場的做市商。指定做市商以前被稱為專家,是一組股票的官方做市商,為了保持這些指定股票的流動性,當出現買賣失衡時,將採取交易的另一方。數字萬用表還充當上市公司交易大廳的聯絡點,向公司提供一般市場狀況、交易員情緒以及誰在交易股票等資訊。
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指定的做市商職位對紐約證券交易所來說相對較新。增加這類職位是為了提高競爭力和市場質量,因為電子交易越來越普遍,併在金融市場佔據主導地位。DMM於2008年釋出,被認為是一項增值服務,提供比純電子平臺更高的觸感。
指定的做市商將在其存貨中保留其所分配證券的股票數量。DMM提供的報價與場內經紀人提供的報價持平,DMM有義務在一定比例的時間內以全國最佳報價或報價報價報價。這可以包括多個名稱。事實上,
根據紐交所的說法,數字萬用表有三個重要功能:
隨著交易的進行以及報價的填寫,DMM會相應地平衡庫存。部分責任是減少波動和增加流動性,但這些因素並不總是在他們的控制之下。儘管如此,做市商仍應維持報價,並確保在不考慮市場狀況的情況下執行訂單。
DMM還監督和管理開盤拍賣,即在交易所開盤前接受買賣證券的指令,以及在交易所每個交易日收盤後以類似方式解決收盤價時進行的收盤拍賣。投資銀行和貿易公司等公司可以充當指定的做市商。
代表金融機構、養老基金和其他投資於市場的組織利益的經紀人與指定的做市商合作進行交易。在紐約證交所的交易大廳裡,數字萬用表位於中心,場內經紀人位於外圍。
數字萬用表取代了專家角色,其中一個更大的變化涉及數字萬用表可以訪問的貿易資訊。指定做市商只有在交易完成後才能獲得誰買賣過證券的資訊,這意味著DMM沒有內幕資訊,面臨著與其他市場參與者相同的風險。這使得DMM和場內經紀人之間的競爭更加公平。
...單驅動市場顯示所有可用的買賣,而報價驅動市場只關註做市商和其他指定方的買賣。 關鍵要點 訂單驅動的市場顯示公開市場或交易所中證券的所有出價和出價。 以報價為導向的市場 只顯示指定做市商和專家對特定交易...
...價不一定是第二天的開盤價。第二天的第一筆交易發生在做市商與第一批買家和賣家會面商定價格時,價格可能與前一天的收盤價相同,也可能不同。 指數、交易員和分析師使用收盤價來比較證券價格每天的變化。紐約證券交...