最後交易日

最後一個交易日，是指期貨合同或者其他有到期日的衍生產品在標的資產交付或者必須進行現金結算前可以交易或者平倉的最後一天。在最後一個交易日結束時，合約持有人必須準備好接受商品的交付，或在頭寸未平倉的情況下以現金結算。同樣的概念也適用於期權合同。...

什麼是最後一個交易日(the last trading day)？

最後一個交易日，是指期貨合同或者其他有到期日的衍生產品在標的資產交付或者必須進行現金結算前可以交易或者平倉的最後一天。在最後一個交易日結束時，合約持有人必須準備好接受商品的交付，或在頭寸未平倉的情況下以現金結算。同樣的概念也適用於期權合同。

最後一個交易日是平倉的最後機會，否則將在適用的情況下交付標的。如果期權沒有價值，那麼它就不需要關閉，它只會過期。

關鍵要點

最後一個交易日是衍生品合約交易的最後一天。通常，最後一個交易日是其實際到期日的前一天。
合同規範中規定了給定衍生合同的到期日期。合同規範可在交易所網站上找到。
最後一個交易日未成交的期貨合約將以交割或現金結算為準。
在最後一個交易日未結束的期權合約將被要求提供或接受標的資產。沒有價值的合同不需要關閉。

瞭解最後一個交易日

最後一個交易日是衍生品到期的前一天。到期日，衍生工具不再可交易，結算過程開始。假設期權合約的到期日是3月22日，星期五，最後一個交易日是3月21日，星期四。

最後一個交易日是期貨合約可以交易或平倉的最後一天。任何在最後一個交易日結束時未償付的合約必須透過交付基礎實物資產、交換金融工具或同意貨幣結算來結算。涵蓋這些潛在結果的具體協議包含在期貨合約規範中，並因證券而異。

一般而言，大多數期貨合約的結果是金融工具交換或現金結算，而不是實物商品的交付，因為大多數市場參與者都在對沖或投機。

期權的最後一個交易日是到期日的前一天。到期日的期權持有人將被要求交付或接收標的（如適用）。毫無價值的期權將到期，不需要平倉。

如果期權買家持有貨幣頭寸（ITM），他們將獲得股票，並被要求投入資本和/或保證金購買/做空這些股票。期權賣方需要提供這些股票。

對於一些衍生品合約，允許在到期日到一天中的某個時間進行交易。在這種情況下，最後一個交易日是到期日。

最後交易日資訊

交易員可以在衍生品合約中找到到期日，也可以在各種交易所網站上檢視標準的交易結算詳細資訊。交易所將有一個網頁，列出所有期貨和期權合約及其結算日期和時間。

北美一些流行的期貨和期權交易所包括：

芝加哥商業交易所集團
洲際交易所
蒙特利爾交易所
芝加哥期權交易所

最後一個交易日對投資者來說很重要，因為它允許投資者在合約到期前結束交易。期貨合約也有幾個通知日，向投資者提供即將結算的細節。通知日可能因合同而異，第一個通知日通常比最後一個交易日早三到五天。

如果投資者的合約頭寸在最後一個交易日之前沒有結束，那麼他們將繼續交割。隨後，他們將收到交付通知，並被要求安排標的資產的最終交付。

期貨合約中最後一個交易日的例子

假設一個投機期貨交易者購買的黃金期貨合約到期日為2021年8月27日，最後一個交易日為2021年8月26日。如果該交易者在8月26日當天結束前沒有賣出該合約，則該合約必須透過交付標的資產來結算。大多數合同還包括一種現金結算選擇權，使雙方免於實物交換或交付標的資產。

另一方面，假設一家食品生產公司購買了到期日為2021年7月13日的橙汁期貨合約，他們可能會選擇實物交割橙汁，因為他們可以將橙汁打包**給顧客或商店。過期後，生產公司將收到交貨通知，並被要求安排接收橙汁。如果他們不想採取實物交割，那麼他們需要在最後一個交易日結束頭寸，在這種情況下是2021年7月12日。