資訊有效市場理論超越了著名的有效市場假說的定義。1970年，尤金F。2013年諾貝爾獎得主法馬（Fama）將市場定義為“資訊有效”，前提是價格總是包含所有可用資訊。 在這種情況下，任何給定公司的所有新資訊都是確定的，並立即計入該公司的股票中。...
什麼是資訊高效市場(an informationally efficient market)？
資訊有效市場理論超越了著名的有效市場假說的定義。1970年，尤金F。2013年諾貝爾獎得主法馬（Fama）將市場定義為“資訊有效”，前提是價格總是包含所有可用資訊。 在這種情況下，任何給定公司的所有新資訊都是確定的，並立即計入該公司的股票中。
關鍵要點
- 一個資訊有效的市場是一個與公司股票有關的所有資訊都被納入其當前價格的市場。它最早由尤金·法瑪於1970年提出。
- 在資訊有效的市場中，現有的分析和跟蹤股票價格變動的方法是多餘的。
- 資訊有效市場假說是導致資金從主動管理者（如對沖基金）流向被動指數基金（如etf）的原因，etf只是跟蹤股票指數。
瞭解資訊有效市場
在實際操作中，由於投資者和交易者的研究和投機，在一個大的和/或相關的新聞釋出之前，公司股票的市場價值通常會發生變化。然而，在一個資訊有效的市場中，新聞釋出後，價格幾乎沒有變化。實際上，據說市場已經將新聞稿等新資訊的影響納入了股價。
Fama的《有效資本市場：理論與實證研究綜述》指出，資訊效率是競爭、進入壁壘少、獲取和釋出資訊成本低的自然結果
一個資訊有效的市場意味著不同於一個簡單有效運作的市場。例如，僅僅因為市場監管機構及時下訂單並完成訂單，並不意味著資產價格完全是最新的。同樣，統計學家制定的技術**易規則和明星分析師進行的基本面分析，在資訊有效的市場中也並不意味著什麼。
Fama和其他經濟學家在資訊有效市場方面的工作導致了被動指數基金的興起。最近一段時間，富達、先鋒等被動型基金出現了大量來自主動型基金經理的資金流入，他們正努力為投資者創造回報。儘管沃倫•巴菲特（warrenbuffett）建議投資者和交易員將資金投入被動型基金，但大多數大型對沖基金的回報率都出現了下滑。
資訊有效市場與有效市場假說
有效市場假說（EMH）指出，投資者不可能購買低估的股票，也不可能以虛高的價格**股票。根據這一理論，股票在證券交易所總是以其公允價值進行交易，因此，透過專家選股或擇時來試圖跑贏大盤是沒有用的。
有效市場假設包括弱、半強和強水平：
弱有效市場假說意味著價格變動和成交量資料不會影響股票價格。基本面分析可以用來識別低估和高估的股票，投資者可以透過從財務報表中獲得洞察力來賺取利潤，但技術分析是無效的。
半強有效市場假說意味著市場反映了所有***息。股票迅速吸收新的資訊，如季度或年度盈利報告；因此，基本面分析是無效的。只有公眾不易獲得的資訊才能幫助投資者跑贏大盤。
在1980年的一篇論文中，桑福德·格羅斯曼和約瑟夫·E。斯蒂格利茨表明，競爭性市場存在於一種不平衡狀態中。。。他們寫道：“價格反映了知情人士（套利者）的資訊，但只反映了部分資訊，因此那些花費資源獲取資訊的人確實會得到補償。”價格體系的資訊量取決於被告知的人數。”
強形式有效市場假說意味著市場是有效的。它反映了所有資訊，包括公共資訊和私人資訊。沒有一個投資者即使收到新的資訊，也能比普通投資者獲得更高的利潤。
