當投資者為同一套資產支付多套管理費時,他們會支付分層費用。
投資者在投資包裝基金、投資顧問客戶賬戶和基金組合(FOF)投資等產品時可能會產生分層費用。
分層費用與積極管理的投資基金相關,其中投資組閤中持有的資產有各自的管理費用。
例如,投資經理可能會提供交易所交易基金(etf)或共同基金的投資組合。在這種情況下,投資者不僅要為投資經理支付費用,還要為投資組閤中持有的證券支付費用。
投資者儘量避免支付分層費用,因為這實際上意味著要為同一資產的管理支付兩倍的費用。分層收費很容易增加,拖累投資回報。
為了保護投資者,任何收取分層費用的產品必須在產品說明書中披露這些費用。這就是為什麼投資者必須仔細審查他們正在考慮的任何投資的招股說明書的原因之一。
根據所涉投資產品的結構,投資者可能需要仔細梳理招股說明書檔案,以確定其真實成本。這是因為費用可以以多種不同的形式呈現,包括資產管理費、佣金、交易費和其他旨在支付運營費用的費用。
儘管投資者通常避免收取分層費用,但有時可能是合理的。在投資經理明顯增值的情況下,投資者應考慮支付分層費用,例如當投資組閤中的資產非常複雜時。例如,如果投資組合包括對外國公司的投資,那麼評估這些證券的額外複雜性可能需要支付分層費用。
有意最小化分層收費的投資者應考慮被動投資策略,而不是主動投資策略。被動投資包括試圖與市場匹配,而不是超越市場。許多產品的存在有助於實現這一目標,如指數基金和etf。
除了幾乎不需要監管之外,被動投資策略的費用要比主動投資策略低得多。隨著時間的推移,這種降低成本的好處可以顯著提高投資回報。事實上,考慮到費用成本後,被動投資策略的平均表現實際上要優於主動投資策略。由於這些原因,近年來被動投資越來越流行。
艾瑪希望在她的投資組閤中獲得外國股票的投資。她自己沒有時間認真研究外國股票,所以她選擇投資一隻活躍的投資基金。
她選擇的基金XYZ International Equities具有分層收費結構。具體來說,該基金有2%的管理費,並持有一籃子國際ETF。平均而言,這些etf都有自己的費用,每年大約增加0.75%。因此,艾瑪知道,如果她投資XYZ,她每年至少需要賺2.75%來彌補其費用成本。
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