基準誤差

基準誤差是指在財務模型中選擇了錯誤的基準,導致模型產生不準確的結果。...

什麼是基準誤差(benchmark error)?

基準誤差是指在財務模型中選擇了錯誤的基準,導致模型產生不準確的結果。

透過在配置模型時選擇最合適的基準,可以很容易地避免這種錯誤。雖然基準誤差有時會與跟蹤誤差混淆,但這兩個術語有著不同的含義。

關鍵要點

  • 基準誤差是指在財務模型中選擇了錯誤的基準,導致模型產生不準確的結果。
  • 投資者和管理者都儘量減少基準誤差,以確保他們對自己的相對投資業績有準確的瞭解。
  • 一個合適的基準是與地區、行業、波動性、市值和證券組閤中的流動性以及其他因素相匹配的基準。

瞭解基準錯誤

基準,也稱為指數或代理,是衡量證券、投資策略或投資經理業績的標準。因此,重要的是要選擇一個基準,具有類似的風險回報概況的安全,戰略,或經理的問題。否則,分析可能產生誤導性和不可靠的結論。

如今,投資者有數千種基準可供選擇。這不僅包括傳統的股票和固定收益基準,還包括為對沖基金、衍生品、房地產和其他型別的投資建立的更具異國情調的基準。

選擇合適的基準對投資者和投資經理都很重要。投資者和經理人密切關註他們的投資組合和基準,看看他們的投資組合的表現是否符合他們的預期。如果投資組合的表現與所選擇的基準顯著偏離,則可能表明已經發生了風格漂移。換言之,這可能表明投資組合偏離了預期的風險承受能力和投資風格。

選擇適當基準時考慮的因素包括地區、行業、波動性、市值和相關證券的流動性。

基準錯誤的真實示例

艾莉森正在利用資本資產定價模型(CAPM)構建美國科技股的投資組合。在考慮使用什麼基準時,她拒絕使用日本日經指數作為基準,因為她認為這對美國股市來說是不恰當的比較,因此會引入基準誤差。

艾莉森決定用納斯達克指數(Nasdaq)代替日經指數(Nikkei index),納斯達克指數代表的是與她打算納入投資組合的公司相似的美國著名科技公司。

  • 發表於 2021-06-02 01:49
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  • 分類:金融

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