在金融學中，“成長型公司”一詞指的是與行業競爭對手相比，具有異常快速增長記錄的公司。儘管這一術語在財經媒體中被廣泛使用，但評論員們對這一術語的確切用法往往會有所不同。...
什麼是成長型公司(a growth firm)？
在金融學中，“成長型公司”一詞指的是與行業競爭對手相比，具有異常快速增長記錄的公司。儘管這一術語在財經媒體中被廣泛使用，但評論員們對這一術語的確切用法往往會有所不同。
成長型公司往往是金融市場上最受歡迎、討論最廣泛的公司之一，偶爾也會引起那些看好或看跌公司未來前景的人之間的爭議。
關鍵要點
- 成長型公司是指具有真實或預期增長記錄的公司。
- 對於公司業績的可持續性持不同意見的看漲者和看跌者，他們經常是爭論的焦點。
- 他們的增長通常是指財務指標，如收入或每股賬麵價值。不過，它也可以指非財務指標，如公司使用者群的增長。
成長型企業如何運作
儘管對成長型公司有各種各樣的定義，但大多數投資者都會同意，它們是以顯著高於行業平均水平的速度增長了重要基礎指標的公司。通常，公司的“增長”指的是其收入、資產或市場份額等財務指標。然而，在其他情況下，該術語可以指非財務指標，例如其活躍使用者群的規模或其生產過程的速度。
成長型企業通常從事相對較新的行業，在這些行業中幾乎沒有主導者。在這些情況下，例如網際網路公司在20世紀90年代剛成立時，公司有時可以迅速增加其市場份額，這要麼是因為提供優質產品或開展營銷活動，要麼僅僅是因為受益於先行者的優勢。
然而，隨著時間的推移，這些公司可能無法獲得持久的競爭優勢，以保護他們免受日益激烈的競爭。在這種情況下，一家成長型公司如果以前看起來無敵，它的市場份額可能會逐漸被這個行業的新進入者蠶食。
成長型公司示例
最近一個成長型公司的例子是埃隆•馬斯克（elonmusk）的特斯拉（Tesla）。這家公司近年來表現出了驚人的增長。首先，2013年至2018年間，收入以超過60%的複合年增長率（CAGR）增長，從2013年的20多億美元增長到2018年的210多億美元。 相比之下，其兩大美國競爭對手通用汽車（generalmotors）和福特汽車（Ford Motor Company）在同一時間段內的複合年增長率分別為-1.1%和1.8%。
該公司的資產負債表也顯示出類似的結果，每股賬麵價值從2010年底的2.18美元增加到2019年9月30日的33.51美元。不出所料，這一快速增長也伴隨著特斯拉市值的同樣大幅增長，從2015年1月的250億美元增長到2020年1月的1000億美元。
當然，正如許多成長型公司一樣，特斯拉過去的增長能否持續到2010年，是投資者積極爭論的話題。以特斯拉為例，這場爭論尤其激烈，部分原因是該公司股票的重大空頭利益。對於那些選擇押註於成長型公司的投資者來說，這種增長持續很長一段時間的前景可能是可怕的，事實上，這種前景可能導致潛在的成本高昂的短期擠壓或追加保證金。
