今天所知的第一美元是1914年美聯儲成立時印製的。不到60年後，美元正式成為世界儲備貨幣。然而，在1914年的第一次印刷中，墨水乾涸後不久，它就開始登上王位。

關鍵要點

• 今天所知的第一美元是1914年美聯儲成立時印製的。
• 在第二次世界大戰期間，美國向盟國提供黃金，並以黃金支付，推動美國成為最大的黃金持有者。
• 戰後，各國將本國貨幣與美元掛鉤，美元與黃金掛鉤。金本位制結束，但美元的儲備地位仍然存在。
• 如今，超過61%的外國銀行儲備是以美元計價的，世界上近40%的債務是以美元計價的。

瞭解美元的誕生和崛起

美國聯邦儲備銀行是根據1913年的《聯邦儲備法》創立的，以應對以個別銀行發行的紙幣為基礎的貨幣體系的不可靠性和不穩定性。當時，美國經濟已經超過英國，成為世界第一大經濟體。然而，英國仍然是世界貿易的中心，大多數交易是用英鎊進行的。而且，當時大多數發達國家都將本國貨幣與黃金掛鉤，以便在貨幣兌換方面保持穩定。

然而，當1914年第一次世界大戰爆發時，許多國家放棄了金本位制，以便用紙幣支付軍費，從而使本國貨幣貶值。戰爭爆發三年來，一直堅持金本位制以保持其世界主要貨幣地位的英國，發現自己第一次不得不借錢。

美國成為許多願意購買美元計價美國債券的國家的首選貸款國。1919年，英國最終被迫放棄了金本位制，這使得以英鎊交易的國際商人的銀行賬戶大為減少。到那時，美元已經取代英鎊成為世界上最大的外匯儲備。

就像第一次世界大戰一樣，美國在戰爭開始後很早就進入了第二次世界大戰。在美國參戰之前，它是盟國武器、物資和其他物資的主要擁有者。在戰爭結束時，美國擁有了世界上絕大多數的黃金。這使得所有耗盡黃金儲備的國家都無法恢復金本位制。

1944年，來自44個盟國的代表在新罕布什爾州的佈雷頓森林開會，提出一個不會使任何國家處於不利地位的外匯管理制度。決定世界貨幣不能與黃金掛鉤，但可以與美元掛鉤，美元與黃金掛鉤。

這一安排後來被稱為佈雷頓森林協定（Bretton Woods Agreement），確立了各國央行將維持本國貨幣與美元之間的固定匯率。反過來，美國將按需用美元兌換黃金。在貨幣價值相對於美元變得太弱或太強的情況下，各國對貨幣有一定程度的控制。他們可以買賣他們的貨幣來調節貨幣供應。

作為世界儲備貨幣

由於佈雷頓森林協定，美元正式成為世界儲備貨幣，並得到世界上最大的黃金儲備的支援。其他國家沒有黃金儲備，而是累積了美元儲備。由於需要一個存放美元的地方，各國開始購買美國國債，他們認為這是一個安全的貨幣儲備。

對國庫券的需求加上為越南戰爭和“偉大社會”國內專案提供資金所需的赤字支出，導致美國的紙幣充斥市場。隨著人們對美元穩定性的日益擔憂，各國開始將美元儲備轉換成黃金。

對黃金的需求如此之大，以至於尼克鬆總統被迫進行幹預，並將美元與黃金脫鉤，這導致了今天存在的浮動匯率。儘管有過一段時期的滯脹，也就是高通脹和高失業率，但美元仍然是世界儲備貨幣。

今天

根據國際貨幣基金組織（IMF）的資料，目前，超過61%的外國銀行儲備是以美元計價的。許多儲備是現金或美國債券，如美國國債。此外，世界上大約40%的債務是以美元計價的。

外匯儲備的地位主要取決於美國經濟的規模和實力以及美國金融市場的主導地位。儘管巨額赤字開支、數萬億美元債務以及肆無忌憚地印製美元，美國國債仍然是最安全的貨幣儲備。全世界對美國償債能力的信任和信心使美元成為促進世界貿易的最可贖回貨幣。